期貨盈虧計(jì)算公式是什么

　　期貨結(jié)算是指：是指交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)或結(jié)算公司對(duì)會(huì)員和對(duì)客戶的交易盈虧進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算的結(jié)果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。因此結(jié)算是指對(duì)期貨交易市場(chǎng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行的清算，既包括了交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算，同是也包含會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其代理客戶進(jìn)行的交易盈虧的計(jì)算，其計(jì)算結(jié)果將被記入客戶的保證金帳戶中。

　　期貨交易的結(jié)算大體上分為兩個(gè)層次：

　　一是交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；另一種是會(huì)員公司對(duì)其所代表的客戶結(jié)算。

　　由于期貨交易時(shí)保證金交易，具有以小博大的特點(diǎn)。從某種意義上講，期貨結(jié)算是期貨風(fēng)險(xiǎn)控制最重要的手段之一。交易所在銀行開設(shè)統(tǒng)一結(jié)算資金賬戶 ，會(huì)員在交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)開設(shè)結(jié)算賬戶、會(huì)員在交易所的交易由交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行結(jié)算。

　　期貨結(jié)算業(yè)務(wù)最核心的內(nèi)容是逐日盯市制度，即每日無負(fù)債制度，具體而言有以下幾個(gè)方面：

　�。�1）浮動(dòng)盈虧：

　　就是結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)日交易的結(jié)算價(jià)，計(jì)算出會(huì)員未平倉合約的浮動(dòng)盈虧。公式如下：

　　浮動(dòng)盈虧=（當(dāng)天的結(jié)算價(jià) — 開倉價(jià)格）*合約單位*持倉量 — 手續(xù)費(fèi)。

　　如果是正值，則表明多頭浮動(dòng)盈利或者空頭浮動(dòng)虧損。負(fù)值則剛好相反。

　�。�2）實(shí)際盈虧：

　　平倉實(shí)現(xiàn)的盈虧就是實(shí)際盈虧。期貨交易中大部分是通過平常那個(gè)方式了解的。公式如下：

　　多頭實(shí)際盈虧=（平倉價(jià)— 買入價(jià)）*合約單位*持倉量 — 手續(xù)費(fèi)。

　　空頭實(shí)際盈虧=（賣出價(jià)— 平倉價(jià)）*合約單位*持倉量 — 手續(xù)費(fèi)。

　　下面，給大家講講分析講解盯持倉盈虧、盯市盈虧和總盈虧三者之間的區(qū)別：

　　先看“盯持倉盈虧”：分兩種情況，一是，你當(dāng)天開倉當(dāng)天又平倉了的，那么：

　　持倉盈虧=平倉價(jià)-開倉價(jià)

　　具體是盈利還是虧損，看你的買入價(jià)格和賣出價(jià)格孰高孰低。如果你建倉時(shí)是買入，平倉價(jià)比開倉價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉時(shí)是賣出，平倉價(jià)比開倉價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時(shí)是買入，平倉價(jià)比開倉價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉時(shí)是賣出，平倉價(jià)比開倉價(jià)要低，那么你是盈利。如果，你某天平的倉，不是當(dāng)天建的倉，而是歷史倉。那么你的盯持倉盈虧=平倉價(jià)-昨日結(jié)算價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的平倉價(jià)和昨日結(jié)算價(jià)孰高孰低。如果你建倉時(shí)是買入，平倉價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉時(shí)是賣出，平倉價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時(shí)是買入，平倉價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉時(shí)是賣出，平倉價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要低，那么你是盈利。

　　再看“盯市盈虧”：也分兩種情況，一是，你當(dāng)天開倉當(dāng)天又平倉了的，那么，這個(gè)操作沒有“盯市盈虧”。

　　如果，你當(dāng)天開的倉，當(dāng)天沒有平的，那么此時(shí)就有“盯市盈虧”=當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的當(dāng)日結(jié)算價(jià)和開倉價(jià)孰高孰低。如果你建倉時(shí)是買入，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉時(shí)是賣出，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時(shí)是買入，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉時(shí)是賣出，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉價(jià)要低，那么你是盈利。

　　最后是“總盈虧

　　一方面：總盈虧=平倉價(jià)-開倉價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的買入價(jià)格和賣出價(jià)格孰高孰低。如果你建倉時(shí)是買入，平倉價(jià)比開倉價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉時(shí)是賣出，平倉價(jià)比開倉價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時(shí)是買入，平倉價(jià)比開倉價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉時(shí)是賣出，平倉價(jià)比開倉價(jià)要低，那么你是盈利。另一方面：總盈虧=盯市盈虧+盯持倉盈虧。具體是盈利還是虧損，看得出來的總盈虧是正數(shù)還是負(fù)數(shù)。為了說明問題，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子。

　　比如，昨天010405，你賣空1手黃金，假設(shè)昨天你賣出黃金的交易價(jià)格是260元/克，昨天的結(jié)算價(jià)是255元/克，今天的結(jié)算價(jià)格是265元/克。

　　那么接下來有這么幾種可能。

　�。�1）如果你昨天收盤前，你反向操作，即你昨天又買進(jìn)1手黃金平倉，假設(shè)你買入價(jià)格是258元/克，那么你盈利2*1000=2000元。那么你這個(gè)2000塊盈利是屬于“持倉盈虧”還是“盯市盈虧”呢？看清楚，這里的2000元盈利是持倉盈虧。而且是屬于盈利。

　�。�2）如果你昨天沒有平倉。那么你昨天沒有盯持倉盈虧，只有一個(gè)盯市盈虧。為（255-260）*1000=5000，而且是屬于盈利，即+5000.

　�。�3）如果你今天也沒有平倉，那么你今天也沒有盯持倉盈虧，只有一個(gè)盯市盈虧。為（265-255）*1000=10000，而且是屬于虧損，即-10000（4）如果你明天平倉，平倉價(jià)即你的買入價(jià)為263元。那么你明天沒有盯市盈虧，只有一個(gè)盯持倉盈虧。為（263-265）*1000=2000，而且是屬于盈利，+2000。

　�。�5）那么你從昨天一直持有到明天，總盈虧=（263-260）*1000=3000，而且是屬于虧損。另一方面，由總盈虧=盯市盈虧+盯持倉盈虧=5000-10000+2000=-3000，虧損。

　　盯市盈虧跟浮動(dòng)盈虧的區(qū)別是：若我們只考慮一手合約(以多單為例)的情況，則浮動(dòng)盈虧為:“當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉價(jià)”

　　而盯市盈虧為:“當(dāng)日結(jié)算價(jià)-前日結(jié)算價(jià)”。

　　期貨盈虧結(jié)算摘要：

　　1、以投資者投入10萬交易1手銅期貨為例（假設(shè)此時(shí)銅價(jià)為6萬元每噸），那么資金會(huì)被分成兩部分：一是7萬的結(jié)算準(zhǔn)備金，是用來承擔(dān)盈利與虧損，每日收盤后結(jié)算，按盈虧進(jìn)行劃轉(zhuǎn)；一是3萬的交易保證金，它的性質(zhì)猶如押金，在結(jié)算準(zhǔn)備金虧盡之前是不動(dòng)用的。

　　2、期貨結(jié)算實(shí)行每日無負(fù)債制度，每天收盤后15分鐘左右結(jié)算完畢。

　　3、期貨交易所是所有買賣雙方的交易對(duì)手，買賣雙方之間不發(fā)生直接交易關(guān)系。

　　4、期貨交易所對(duì)會(huì)員期貨公司的資信負(fù)責(zé)，當(dāng)會(huì)員公司因故無法及時(shí)支付虧損款項(xiàng)時(shí)，期貨交易所必須代為支付，并形成對(duì)期貨公司的追償權(quán)；期貨公司對(duì)其客戶也是如此。

　　一、期貨交易的結(jié)算：

　　在期貨市場(chǎng)中，了結(jié)一筆期貨交易的方式有三種：對(duì)沖平倉、實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。相應(yīng)地也有三種結(jié)算方式。

　　1、對(duì)沖平倉。指買進(jìn)建倉的，以賣出平倉（買漲），或者賣出建倉的，以買進(jìn)平倉。期貨交易上的絕大多數(shù)合約都是通過這一方式進(jìn)行了結(jié)的。

　　結(jié)算結(jié)果：

　　盈或虧=（賣出價(jià)-買入價(jià)）*合約張數(shù)*合約單位-手續(xù)費(fèi)

　　或=（買入價(jià)-賣出價(jià)）*合約張數(shù)*合約單位-手續(xù)費(fèi)。

　　2、實(shí)物交割。占合約總數(shù)的1-3%，確保了期貨價(jià)格真實(shí)地反映出所交易商品實(shí)際現(xiàn)貨價(jià)格，為套期保值者參與期貨交易提供了可能。因此，實(shí)物交割是非常重要的。結(jié)算結(jié)果：賣方將貨物提單和銷售發(fā)票通過交易所結(jié)算部門或結(jié)算公司交給買方，同時(shí)收取全部貨款。

　　3、現(xiàn)金結(jié)算。股指期貨合約到期時(shí)采取現(xiàn)金清算

　　二、交易結(jié)算業(yè)務(wù)：

　　1.每日無負(fù)債結(jié)算制度——又稱逐日盯市,是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

　　2.結(jié)算價(jià)——是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上一交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

　　3.當(dāng)日盈虧計(jì)算公式

　　● 當(dāng)日盈虧＝平倉盈虧＋持倉盈虧

　　● 平倉盈虧＝平歷史倉盈虧＋平當(dāng)日倉盈虧

　　平歷史倉盈虧＝[(賣出平倉價(jià)－上一交易日結(jié)算價(jià))×賣出平倉量]＋[(上一交易日結(jié)算價(jià)－買入平倉價(jià))×買入平倉量]

　　平當(dāng)日倉盈虧＝[(當(dāng)日賣出平倉價(jià)－當(dāng)日買入開倉價(jià))×賣出平倉量]＋[(當(dāng)日賣出開倉價(jià)－當(dāng)日買入平倉價(jià))×買入平倉量]

　　● 持倉盈虧＝歷史持倉盈虧＋當(dāng)日開倉持倉盈虧

　　歷史持倉盈虧＝[(上一日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出歷史持倉量]＋[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)－上一日結(jié)算價(jià))×買入歷史持倉量]

　　當(dāng)日開倉持倉盈虧＝[(賣出開倉價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出開倉量]＋[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入開倉價(jià))×買入開倉量

　　4.交易保證金計(jì)算公式

　　買持倉交易保證金(元)＝買持倉(手)×買保證金率×當(dāng)日結(jié)算價(jià)(元/噸) ×合約單位(噸/手)

　　賣持倉交易保證金(元)＝[賣持倉(手)－倉單沖抵量(手)]×賣保證金率×當(dāng)日結(jié)算價(jià)(元/噸)×合約單位(噸/手)

　　5、結(jié)算準(zhǔn)備金計(jì)算公式：

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額＋上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金＋當(dāng)日實(shí)際可用質(zhì)押額度－上一交易日實(shí)際可用質(zhì)押額度＋當(dāng)日盈虧＋當(dāng)日入金－當(dāng)日出金－交易手續(xù)費(fèi)＋其他資金等

　　交易手續(xù)費(fèi)計(jì)算公式：＝[成交量(手)×合約交易手續(xù)費(fèi)(元/手)]

　　舉例：甲客戶買開倉A0501合約200手，成交價(jià)2710元/噸，同一天賣平倉A0501合約100手，成交價(jià)2750元/噸。當(dāng)日A0501合約結(jié)算價(jià)2734元/噸。交易保證金比例為8%，當(dāng)日開平倉手續(xù)費(fèi)減半收取。當(dāng)日結(jié)算后該經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算準(zhǔn)備金是多少？

　　交易保證金＝(200－100)手×10噸/手×2734元/噸×7%＝191380元

　　平倉盈虧＝100手×10噸/手×(2750－2710)元/噸＝40000元

　　持倉盈虧＝100手×10噸/手×(2734－2710)元/噸＝24000元

　　當(dāng)日盈虧＝平倉盈虧＋持倉盈虧＝40000＋24000＝64000(元)

　　交易手續(xù)費(fèi)＝(200＋100)手×4元/手－100×2手×2元/手＝800元

　　漲跌停板的計(jì)算公式為：

　　漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)格×（1 漲跌停板幅度）

　　跌停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)格×（1-漲跌停板幅度）

　　結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式：

　　當(dāng)日結(jié)算金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金 當(dāng)日盈虧 入金－出金－手續(xù)費(fèi)

　　當(dāng)日盈虧計(jì)算公式：

　　當(dāng)日盈虧=平倉盈虧 持倉盈虧

　　平倉盈虧=平歷史盈虧 平當(dāng)日盈虧

　　平歷史倉盈虧=[（賣出平倉價(jià)－上一交易日結(jié)算價(jià)）×賣出平倉量] [（上一交易日結(jié)算價(jià)－買入平倉價(jià)）×買入平倉量]

　　平當(dāng)日倉盈虧=[（當(dāng)日賣出平倉價(jià)－當(dāng)日買入開倉價(jià)）×賣出平倉量] [（當(dāng)日賣出開倉價(jià)－當(dāng)日買入平倉價(jià)）×買入平倉量]

　　持倉盈虧=歷史持倉盈虧 當(dāng)日開倉盈虧

　　歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－上一日結(jié)算價(jià)）×持倉量

　　當(dāng)日開倉盈虧=[（賣出開倉價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出開倉量] [（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入開倉價(jià)）×買入開倉量]

　　當(dāng)日盈虧=[（賣出成交價(jià)－上一當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出量] [（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）×買入量] （上一交易日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×（上一交易日賣出持倉量－上一交易日買入持倉量）

　　當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式：

　　當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

　　例：

　　當(dāng)日盈虧=[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量] [(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))×買入量] (上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)

　　當(dāng)日盈虧在當(dāng)日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，盈利劃入結(jié)算準(zhǔn)備金，虧損從結(jié)算準(zhǔn)備金中劃出。

　　舉例說明。某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉，上一交易日的結(jié)算價(jià)為1500點(diǎn)。當(dāng)日該投資者以1505點(diǎn)的成交價(jià)買入該合約8手多頭持倉，又以1510點(diǎn)的成交價(jià)賣出平倉5手，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為1515點(diǎn)，則當(dāng)日盈虧具體計(jì)算如下：

　　當(dāng)日盈虧=(1510-1515)×5 (1515-1505)×8 (1500-1515)×(0-10)=205點(diǎn)如果該合約的合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，則該投資者的當(dāng)日盈虧為205點(diǎn)×300元/點(diǎn)=61500元

　　期貨中的保證金 = 結(jié)算準(zhǔn)備金交易保證金

　　結(jié)算準(zhǔn)備金：沒被交易期貨合約占用的資金

　　交易保證金：已備合約交易占用的資金。

　　期貨中的浮動(dòng)盈虧計(jì)算：

　　多單浮動(dòng)盈虧=(結(jié)算價(jià)/現(xiàn)價(jià)-買入價(jià))*持倉手?jǐn)?shù)*每手?jǐn)?shù)量;; 空單浮動(dòng)盈虧=(賣出價(jià)-結(jié)算價(jià)/現(xiàn)價(jià))*持倉手?jǐn)?shù)*每手?jǐn)?shù)量

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 = 上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 上一交易日交易保證金 當(dāng)日交易保證金當(dāng)日盈虧 入金 出金 手續(xù)費(fèi)（等）

　　當(dāng)日盈虧=平倉盈虧 持倉盈虧：

　�。ㄒ唬┢絺}盈虧=平歷史倉盈虧 平當(dāng)日倉盈虧

　　平歷史倉盈虧=（賣出平倉價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià)）X賣出平倉量 OR(上一交易日結(jié)算價(jià)-買入平倉價(jià))X買入平倉量

　　平當(dāng)日倉盈虧=（當(dāng)日賣出平倉價(jià)-當(dāng)日買入開倉價(jià)）X賣出平倉量OR(當(dāng)日賣出開倉價(jià)-當(dāng)日買入平倉價(jià))X買入平倉量

　�。ǘ�）持倉盈虧=歷史持倉盈虧 當(dāng)日開倉持倉盈虧

　　歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一日結(jié)算價(jià)）X持倉量

　　當(dāng)日開倉持倉盈虧=（賣出開倉價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）X賣出開倉量OR（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入開倉價(jià)）X買入開倉量

　　當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)X當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量X交易保證金比例

　　[案例]

　　某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價(jià)為4000元/噸，同一天該客戶平倉賣出20手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元/噸，交易保證金比例為5%，則客戶的當(dāng)日盈虧（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）情況為：

　　平倉盈虧=（4030-4000）x20x10=6000元

　　持倉盈虧=（4040-4000）x(40-20)x10=8000元

　　當(dāng)日盈虧=6000 8000=14000元

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金=100000-4040x20x10x5% 14000=73600元

　　到4月2號(hào)，該客戶再買入8手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4060元/噸，則其帳戶情況為：

　　當(dāng)日開倉持倉盈虧=（4060-4030）x8x10=2400

　　歷史持倉盈虧=（4060-4040）x20x10=4000

　　當(dāng)日盈虧=2400 4000=6400

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=73600 4040x20x10x5%-4060x28x10x5% 6400=63560元

　　到4月3號(hào)，該客戶將28手大豆合約全部平倉，成交價(jià)為4070元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4050元/噸，則其帳戶情況為：

　　平倉盈虧=（4070-4060）x28x10=2800

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=63560 4060x28x10x5% 2800=123200元（期貨是實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算的，每日盈虧在結(jié)算準(zhǔn)備金中劃入劃出。）

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