期貨交易的模擬題答案

　　1、簡述期貨交易的基本流程。

　　答：期貨交易的基本流程是：開戶、下單、競價(jià)、結(jié)算、交割

　　2、期貨市場的交易指令主要有哪些類型？

　　答：國際上常用的期貨交易指令有：市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令和取消指令。

　　3、計(jì)算機(jī)撮合成交的原則是什么？

　　答：計(jì)算機(jī)撮合成交的原則是價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先。

　　4、簡述期貨交易中的結(jié)算體系。

　　答：期貨交易所的結(jié)算實(shí)行保證金制度、每日無負(fù)債制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。期貨交易結(jié)算分級、分層，交易所只對會員結(jié)算，非會員單位和個(gè)人通過其期貨經(jīng)紀(jì)公司會員結(jié)算。交易所對會員的'結(jié)算：（1）每一交易日交易結(jié)束后交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。（2）會員每天應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存。（3）會員如對結(jié)算結(jié)果有異議應(yīng)在第二天開市前三十分鐘以書面形式通知交易所。（4）交易所在結(jié)算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給結(jié)算銀行。經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算：（1）期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算同交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。（2）期貨經(jīng)紀(jì)公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。（3）當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式通知客戶追加保證金；客戶不能按時(shí)追加保證金時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)將可和部分或者全部持倉強(qiáng)行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。

　　5、實(shí)物交割在期貨中的作用是什么？

　　答：實(shí)物交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。通過實(shí)物交割，期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，是期貨市場真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。

　　6、簡述實(shí)物交割的程序。

　　答：實(shí)物交割有兩種，一為集中性交割，一為分散性交割。集中性交割以大連期貨交易所為例：（1）最后交易日收市后，交易所按“數(shù)量取整”的原則通過計(jì)算機(jī)對交割月份持倉合約進(jìn)行交割配對。配對結(jié)果一經(jīng)確定，買賣雙方不得變更。（2）最后交易日結(jié)算后，交易所將交割月份買持倉的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項(xiàng)。（3）最后交割日上午10點(diǎn)之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉相應(yīng)的全部貨款。（4）最后交易日結(jié)算時(shí)，交易所將交割貨款付給賣方會員。交易所給買方會員開具標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證。分散交割以鄭州交易所為例：（1）凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉單的賣方會員均可在交割月前一個(gè)交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標(biāo)準(zhǔn)倉單到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押手續(xù)，一頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金。賣方會員必須到交易所辦理撤消標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押后，方可提出交割申請。（2）交易所實(shí)行三日交割法。第一日為配對日，交易所根據(jù)賣方的交割申請，于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對的方法，為賣方會員找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長的買方會員。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。第二日為通知日，買賣雙方在配對日的下一交易日收市前到交易所簽領(lǐng)交割通知單。第三日為交割日，買賣雙方簽領(lǐng)交割通知單的下一交易日為交割日，買方會員必須在交割日上午九點(diǎn)之前將尚欠貨款劃入交易所帳戶，賣方會員必須在交割日上午九點(diǎn)之前將標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證交到交易所。

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