設(shè)計(jì)方案5篇（經(jīng)典）
為有力保證事情或工作開展的水平質(zhì)量，時(shí)常需要預(yù)先制定一份周密的方案，方案是綜合考量事情或問題相關(guān)的因素后所制定的書面計(jì)劃。方案的格式和要求是什么樣的呢？以下是小編幫大家整理的設(shè)計(jì)方案5篇，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
設(shè)計(jì)方案 篇1
整體規(guī)劃：
整個(gè)學(xué)校景觀規(guī)劃分成東邊、南邊、西邊、北邊四個(gè)景觀區(qū)：
1、東邊景觀區(qū)：學(xué)林雅苑，包括學(xué)林道、蘭亭、立志橋和綠蕪園；
2、南邊景觀區(qū)：墨雅池；
3、西邊景觀區(qū)：百草園；
4、北邊景觀區(qū)：青藤長(zhǎng)廊、桃李亭、成蹊徑。
每個(gè)景點(diǎn)的命名均有深厚的名人典故，通過對(duì)名人典故的引用，從書畫名人的文底蘊(yùn)中提升屬于學(xué)校綠化中的品味，此次景觀設(shè)置的重點(diǎn)是東邊景觀區(qū)和北邊景觀區(qū)。通過本次景觀設(shè)計(jì)實(shí)施，力求將昆二中打造成一個(gè)典雅的綠色園林式生態(tài)校園。
本次景觀設(shè)計(jì)著重打造學(xué)校以下八景：1、學(xué)林雅苑2、蘭亭3、立志橋4、綠蕪園；
5、墨雅池6、百草園7、青藤長(zhǎng)廊8、桃李亭。
具體規(guī)劃：
一：東邊景觀區(qū)
1、校門口入口右側(cè)設(shè)置一個(gè)校園平面指示圖。把校園八景用紅色圓點(diǎn)著重標(biāo)示，下面用箭頭標(biāo)示出八景所處的方向。方便導(dǎo)向的同時(shí)顯示出學(xué)校人性化的一面，給學(xué)生或來訪者留下深刻印象和記憶，校園平面指示圖能顯示出現(xiàn)代化學(xué)校的風(fēng)格。
2、校門口右側(cè)的宣傳欄里設(shè)置一塊校賢名人展示窗，和優(yōu)秀老師的展示窗，以此來激勵(lì)學(xué)生和老師，能顯示昆二中獨(dú)具特色的校園文化。
3、教學(xué)樓前綠化區(qū)：學(xué)林雅苑
道路命名為學(xué)林道，此處是一個(gè)綜合景觀，包括了一片草地、大理石長(zhǎng)廊、一條小路，還包括立志橋和休閑園區(qū)綠蕪園。在大門口側(cè)的草地入口處設(shè)置一塊原石，刻字“學(xué)林雅苑”，此處命名為“學(xué)林雅苑”，既可表現(xiàn)出書香味，又可表現(xiàn)出悠閑、高雅的園林氛圍。
學(xué)林雅苑是此次景觀設(shè)計(jì)中最重要的一個(gè)景致，在通往立志橋的小道靠近學(xué)林道的一側(cè)立一塊大理石的指示牌，標(biāo)示出學(xué)林雅苑的各個(gè)景點(diǎn)分布，把學(xué)林雅苑的整體結(jié)構(gòu)和布局清晰地標(biāo)識(shí)出來。
4、大理石長(zhǎng)廊：蘭亭
可將此長(zhǎng)廊打造成墨雅池的韻味，廊柱上刻王羲之書法，和“墨雅池”相映成趣。 “蘭亭”取意于東晉大書法家王羲之(蘭亭序)。
蘭亭序言：在我國(guó)書法史上，有一篇被歷代書家公認(rèn)為舉世無雙的“天下第一行書”，這就是王羲之的(蘭亭序)。這篇序言文風(fēng)清秀、字字珠璣，不僅文采斐然，書法藝術(shù)更是精美絕倫，達(dá)到了登峰造極之顛，為千余年來書家所公認(rèn)。
蘭亭因王羲之出名，王羲之因書法出名。蘭亭也因此成為歷代書法家與書法愛好者及其他文人雅士的朝圣之地，同時(shí)也是江南的著名園林。
5、立志橋
在從教學(xué)樓進(jìn)入立志橋的入口處立一塊鐵藝仿木景觀牌，取意于朱熹名言“百學(xué)須先立志”，人之為本，必先立志為本，志不立，則不能為得事。雖能立志，茍不能居敬以持之，此心亦泛然而無主，悠悠終日，亦只是虛言。立志必須高出事物之表，而居敬則常存于事物之中，令此敬與事物皆不相違。言也須敬，動(dòng)也須敬，坐也須敬，頃刻去他不得。
景點(diǎn)介紹：正如朱熹所言：“百學(xué)須先立志”，沒有目標(biāo)的人好比沒有方向盤的車，沒有雙漿的船不知駛向何處。如果要想讓一個(gè)夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)，必須在這之前把你的目標(biāo)明確地定出來，才能有動(dòng)力去實(shí)現(xiàn)它。
6、綠蕪園
本景點(diǎn)設(shè)置以石頭刻字表現(xiàn)，在進(jìn)園門口處立一塊大理石刻字白居易詩(shī)詞(司馬宅)，既體現(xiàn)了本園清幽靜謐的韻味，又極具詩(shī)意。
雨徑綠蕪合，霜園紅葉多。
蕭條司馬宅，門巷無人過。
唯對(duì)大江水，秋風(fēng)朝夕波。
——唐·白居易(司馬宅)
二：南邊景觀區(qū)
1、教學(xué)樓間水池：墨雅池
水池四周貼一圈磁磚，水池中間設(shè)置假山，假山水池堪稱經(jīng)典設(shè)計(jì)模式，假山、水池和周圍花木體現(xiàn)和諧的整體布局。
景點(diǎn)介紹：水池假山，亭廊鐵樹，小巧雅致，水池花木疏朗宜人，與樹木山石相映，所有的景致都在方寸之間體現(xiàn)。假山上刻字“墨雅池”，取意“墨硯池”，以池為硯，以池洗墨，鼓勵(lì)學(xué)生刻苦學(xué)習(xí)，寓意深遠(yuǎn)。
三：西邊景觀區(qū)
1、植物園：百草園
本景典故是浙江近代作家魯迅(從百草園到三味書屋)所提及的'百草園。本園以培育種植各種花草植物為名，形成一個(gè)有人文典故的生態(tài)“百草園”，設(shè)置自然開放的植物展示臺(tái)，植物培育點(diǎn)，制作相關(guān)植物品種土壤當(dāng)?shù)氐乩須夂虻闹R(shí)展覽。
植物園門口的兩個(gè)竹門上放 “百草園” 三個(gè)字，用原木的材料體現(xiàn)。左右兩邊一副對(duì)聯(lián)：“至樂無聲唯孝悌，太羹有味是讀書”，這是魯迅先生幼時(shí)讀書的學(xué)堂三味書屋的楹聯(lián)，這樣可以把百草園——魯迅小時(shí)候玩樂的場(chǎng)所，與三味書屋——魯迅小時(shí)候求學(xué)的場(chǎng)所，把這兩種精神融入植物園。在植物園門口放一塊鐵藝仿木景觀牌，上面是百草園的介紹。
景點(diǎn)介紹：魯迅先生的(從百草園到三味書屋)里提到的百草園令許多人記憶猶新，百草園是魯迅先生童年時(shí)代的樂園，發(fā)生在百草園里的那些童年趣事，在魯迅先生的心里留下深刻而又美好的印象，一直到晚年還深深懷念，希望這里也能使同學(xué)們留下美好的記憶。
四：北邊景觀區(qū)
1、露天長(zhǎng)廊：青藤長(zhǎng)廊
此長(zhǎng)廊的典故是明代浙江畫家徐渭，號(hào)青藤道人，古代十大名畫家之一，徐渭故紹興故居名“青藤書屋”。 徐渭有詩(shī)曰：“吾年十歲栽青藤，乃今稀年花甲藤。寫圖寫藤壽吾壽，他年吾古不朽藤。”徐渭多才多藝，詩(shī)文書畫俱佳，徐渭寫出了大量奇恣縱肆的詩(shī)文，并創(chuàng)作了一些短劇，雜劇。他的詩(shī)文書畫處處彌漫著一股郁勃的不平之氣和蒼茫之感。他發(fā)展了潑墨寫意花鳥畫法，用筆豪放恣縱，水墨淋漓，瀟灑飄逸，名重一時(shí)，對(duì)于后世有極大影響。畫史上把他與陳淳并稱為“青藤”、“白陽(yáng)”，并把他視為大寫意畫派的創(chuàng)始人，此處讓學(xué)生感受到徐渭先生書畫中的水墨精神�！扒嗵佟眱勺钟钟芯呦竦淖饔泻�，讓人感覺綠蔭垂地，青藤搖曳之美感，一切盡在“青藤”這兩個(gè)字之中。
在長(zhǎng)廊一頭立一塊景觀牌介紹此長(zhǎng)廊，左右兩跟大理石柱，中間撐起一塊斜面的長(zhǎng)方形不銹鋼，上面是景點(diǎn)文字介紹。在上面設(shè)置一塊白色鋁型材，上面是昆二校長(zhǎng)王巧亮提詞：青藤長(zhǎng)廊，材料大小視實(shí)際情況定。
景點(diǎn)介紹：青藤長(zhǎng)廊，猶如她的名字一樣，綠蔭垂地，搖曳多姿，風(fēng)中獨(dú)美。當(dāng)學(xué)生在紫藤下漫步，陽(yáng)光透過紫藤灑下來，紫藤蘿的這種蔥蘢的綠、斑駁的影，永恒寧?kù)o，將學(xué)生美好的中學(xué)時(shí)光深深印刻。
2、蘑菇亭：桃李亭
典故是名句“桃李不言,下自成蹊” ，出自(史記·李將軍列傳)，講的是驍將李廣善于帶兵的故事。意思是說，桃李樹并不宣揚(yáng)自己果實(shí)之美，但去采摘的人卻很多，以至于樹下踩成了路。桃李的又一寓意為“桃李天下”，“桃李”兩字又具有形像的作用，一大一小兩個(gè)磨菇狀的亭子，是學(xué)生課外朗讀、休閑的好場(chǎng)所。
在桃李亭與沿河小徑成蹊徑中間的那塊空地的樹旁放置一塊鐵藝仿木景觀牌，上面刻上“桃李不言,下自成蹊”的來源典故。
景點(diǎn)介紹：“桃李不言,下自成蹊” ，出自(史記·李將軍列傳)，講的是驍將李廣善于帶兵的故事。意思是說，桃李樹并不宣揚(yáng)自己果實(shí)之美，但去采摘的人卻很多，以至于樹下踩成了路。比喻為人真誠(chéng),嚴(yán)于律已,自然會(huì)感動(dòng)別人,自然會(huì)受到人們的敬仰。
3、沿河小徑：成蹊徑
此景與桃李亭是一貫風(fēng)格，兩者合為一個(gè)整體，寓意學(xué)生能經(jīng)常踩踏這塊小徑，養(yǎng)成讀書的好習(xí)慣。
本景設(shè)置用鵝卵石重新鋪砌，在小河邊設(shè)置幾個(gè)大理石凳，學(xué)生漫步在發(fā)亮的鵝卵石小徑上,樹葉,小草,垂柳依依，抑或是坐在綠蔭底下的木椅、石凳上,聽聽音樂,看看書,四周楊柳依依,清風(fēng)徐徐,耳邊有賞心的鳥鳴,眼中有悅目的綠意，比較詩(shī)情畫意,可以吸引學(xué)生多來此地看書，又不失為一處雅致之處。
設(shè)計(jì)方案 篇2
為深化教師專業(yè)發(fā)展培訓(xùn)制度改革，順利實(shí)施教師培訓(xùn)學(xué)分制管理制度，提高培訓(xùn)機(jī)構(gòu)按學(xué)分制要求精準(zhǔn)設(shè)計(jì)中小學(xué)校長(zhǎng)培訓(xùn)項(xiàng)目的能力，經(jīng)研究，定于20xx年7月16日至18日舉辦中小學(xué)校長(zhǎng)分層培訓(xùn)方案設(shè)計(jì)高級(jí)研修班�，F(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、研修主題
貫徹落實(shí)《浙江省中小學(xué)教師專業(yè)發(fā)展培訓(xùn)學(xué)分制管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。通過高級(jí)研修，深入理解并領(lǐng)會(huì)學(xué)分管理辦法要求及“中小學(xué)校長(zhǎng)分層培訓(xùn)學(xué)分結(jié)構(gòu)指南（20xx—20xx）”，掌握分層分類設(shè)計(jì)開發(fā)和組織實(shí)施遞進(jìn)式培訓(xùn)項(xiàng)目（課程）的方法。
二、研修內(nèi)容
1.《辦法》的政策解讀；
2.分層培訓(xùn)方案設(shè)計(jì)開發(fā)訓(xùn)練。學(xué)員參訓(xùn)前需根據(jù)“中小學(xué)校長(zhǎng)分層培訓(xùn)學(xué)分結(jié)構(gòu)指南（20xx—20xx）”，針對(duì)初、中、高三個(gè)層次，至少設(shè)計(jì)2個(gè)培訓(xùn)方案（培訓(xùn)項(xiàng)目申報(bào)書見附件1）。研修期間，學(xué)員需將培訓(xùn)方案錄入改版后的管理平臺(tái)，并通過教師講解示范、學(xué)員個(gè)人展示、小組集體討論、導(dǎo)師點(diǎn)評(píng)指導(dǎo)、再次修改完善等環(huán)節(jié)，對(duì)學(xué)員設(shè)計(jì)的每個(gè)培訓(xùn)方案進(jìn)行反復(fù)研磨。
三、培訓(xùn)對(duì)象
各培訓(xùn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)中小學(xué)校長(zhǎng)培訓(xùn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)開發(fā)人員1人。因參加此次高級(jí)研修班的學(xué)員，回本地本單位后還要承擔(dān)培訓(xùn)其他培訓(xùn)者的.任務(wù)，各地、各單位務(wù)必精選參訓(xùn)人員。
四、培訓(xùn)時(shí)間和地點(diǎn)
1.培訓(xùn)時(shí)間：20xx年7月16—18日，其中，7月16日下午2:00—6：00報(bào)到，7月18日結(jié)束。
2.培訓(xùn)地點(diǎn)：浙江外國(guó)語學(xué)院（杭州市文三路140號(hào)）。
3.報(bào)到地點(diǎn)：杭州文華大酒店（杭州市文二路38號(hào)）。
五、培訓(xùn)報(bào)名
請(qǐng)各單位認(rèn)真填寫《中小學(xué)校長(zhǎng)分層培訓(xùn)方案設(shè)計(jì)高級(jí)研修班學(xué)員登記表》（見附件2），于20xx年7月14日前報(bào)送至浙江省教育行政干部培訓(xùn)中心，聯(lián)系人：肖遠(yuǎn)軍，電話：13805716000，郵箱：xiaoyunjun@163.com。
六、其他事項(xiàng)
1.參訓(xùn)學(xué)員需提前按照本通知研修內(nèi)容第2條要求設(shè)計(jì)2—3個(gè)培訓(xùn)方案，并于報(bào)到前1天將電子稿發(fā)送到研修班承辦單位聯(lián)系人郵箱。
2.參訓(xùn)學(xué)員須隨帶便攜式電腦。
3.按照省財(cái)政廳、省物價(jià)局核定標(biāo)準(zhǔn)，本次高級(jí)研修班收費(fèi)為每人900元，含研修期間的講課費(fèi)、場(chǎng)租費(fèi)、資料費(fèi)、住宿費(fèi)、伙食補(bǔ)貼等。學(xué)員報(bào)到時(shí)先向承辦單位交費(fèi)，結(jié)束后回本地報(bào)銷。
設(shè)計(jì)方案 篇3
目標(biāo)
1、被魔術(shù)表演所吸引，產(chǎn)生接納、佩服、喜歡老師的情感。
2、能初步參與到活動(dòng)中來，如吃小點(diǎn)心、玩玩具等。
準(zhǔn)備
1、自制魔盒（上下兩層，上層是空的，下層裝一些好玩的玩具或好吃的糖果）。
2、請(qǐng)每個(gè)幼兒準(zhǔn)備一張他特別喜歡的照片。小丑頭飾。
過程
1、觀看魔術(shù)師表演。
（1）馬戲團(tuán)里，有一個(gè)小丑魔術(shù)師特別喜歡小朋友，他聽說你們都上幼兒園了，就跑來給大家表演魔術(shù)。我們一起來歡迎小丑魔術(shù)師吧！
（2）教師帶上小丑頭飾，向小朋友有禮貌的問號(hào)：“小朋友們好！我是小丑魔術(shù)師，聽說你們是一群愛看表演的好孩子，我特別喜歡你們！準(zhǔn)備好了嗎？我的'表演馬上就要開始啦！”
�。�3）教師手拿魔術(shù)盒，請(qǐng)幼兒猜猜盒子里有沒有東西，并請(qǐng)個(gè)別幼兒伸入洞中摸一摸。
�。�4）當(dāng)幼兒認(rèn)為沒東西時(shí)，教師可搖動(dòng)盒子，讓幼兒聽到里面的聲音，激發(fā)幼兒的好奇心。
（5）教師邊說“變變變”，邊快速地從下層拿出玩具，給幼兒驚喜的體驗(yàn)。
�。�6）“你們還想看我變嗎？”教師以神秘的神情逐一變出各種東西。
2、玩玩具和吃糖果。
�。�1）請(qǐng)幼兒玩一玩從魔盒里變出來的玩具。
（2）請(qǐng)幼兒品嘗一下從魔盒里邊出來的糖果。
�。�3）你們今天開心嗎？下次我還會(huì)來和你們做游戲的，再見！
設(shè)計(jì)方案 篇4
(S,一VCC,一F、-7、)(l-T) (5,一VC，一F2-f2)(1-「)
一
一
N、 N，
在每股盈余無差別點(diǎn)?1=52，則:
(5一yCl一Fl-1、)(l-T) (5一VC,一F,-八)(l-T)
一
一
N， N,
能使得上述條件公式成立的銷售額(5)為每股盈余無差別點(diǎn)銷售額。
無差異點(diǎn)分析確定最佳資本結(jié)構(gòu)，以稅后資本利潤(rùn)率(或每股凈收益)最大為分析起點(diǎn)，
舀直接地將資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值等相關(guān)因素結(jié)合，從而是企業(yè)在追加融
資時(shí)經(jīng)常采用的一種決策方法。
2·資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
(1)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的因素有多種，資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)調(diào)整的
橇圈主要包括=C)原有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均資金成本過高，從而使得利潤(rùn)下降，這是資本結(jié)
巧謂整的主要原因之一。0風(fēng)險(xiǎn)過大。雖然負(fù)債融資能降低成本、提高利潤(rùn)，但風(fēng)險(xiǎn)較大。如
鍵烹資風(fēng)險(xiǎn)過大，以致于企業(yè)難以承擔(dān)，則破產(chǎn)成本就會(huì)直接抵減因負(fù)債融資而取得的杠桿
搬益，企業(yè)此時(shí)也需要進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。0彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)
仍整時(shí)原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括融資期限的彈性、各融資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。其中，融資方式的期限彈性包括是否具有展期性、提前收兌性等;轉(zhuǎn)換彈性主要指各種負(fù)債與權(quán)益之間、權(quán)益融資之間是否具有可轉(zhuǎn)換性。彈性不足時(shí)，企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)就比較困難。調(diào)整彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標(biāo)志之一。0約束過嚴(yán)。
資方式，投資者對(duì)融資方方式使用的約束也不同。約束過嚴(yán)，不利于企業(yè)靈活籌集金，也促使企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
(2)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)機(jī)和方法i能滿足以下條件之一的企業(yè)，均有可能按結(jié)構(gòu)(即企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu))對(duì)現(xiàn)有結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整=0現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)彈性較好資或減少投資時(shí);0企業(yè)盈利較多時(shí);0債務(wù)重整時(shí)。針對(duì)這些調(diào)整的可能性與時(shí)機(jī)，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法包括:
存量調(diào)整:是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，本結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。具體方式有=0在債務(wù)資金過多時(shí)，將部分債務(wù)資金轉(zhuǎn)本。如將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票;0在債務(wù)比率過高時(shí)，將長(zhǎng)期債務(wù)收兌或提籌集相應(yīng)的權(quán)益資本;0在權(quán)益資本過高時(shí)，通過減資并增加相應(yīng)的負(fù)債，來調(diào)整
增量調(diào)整:通過追加融資量，從而增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方法
債務(wù)資金過高時(shí)，通過追加權(quán)益資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本金
直接增資;0在債務(wù)資金過低時(shí)，通過追加負(fù)債融資來提高負(fù)債融資比重;0在權(quán)益時(shí)，可通過籌措權(quán)益資本來擴(kuò)大投資，提高權(quán)益資本比重。
減量調(diào)整:通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有=C)在權(quán)時(shí)，通過減資來降低其比重;0在債務(wù)資本過高時(shí)，利用稅后留存收益歸還債務(wù)，以產(chǎn)，并相應(yīng)減少債務(wù)比重。
第三節(jié) 融資方案分析
在初步確定資金籌措方式和來源的基礎(chǔ)上，構(gòu)造項(xiàng)目的融資方案，合理安排債務(wù)資金籌措數(shù)額、比例、期限及投人時(shí)序，便資金供給總額、幣種、分年投人數(shù)額與"
的投資計(jì)劃相匹配。在構(gòu)造融資方案以后，應(yīng)對(duì)其資金來源的充足性、資金結(jié)構(gòu)的資成本高低、融資風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行分析。
一、資金來源充足性分析
主要是分析能否按項(xiàng)目所需總投資和分年需要量得到足夠的、持續(xù)的資金供 應(yīng)和債務(wù)資金)。既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目主要分析企業(yè)現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況，權(quán)益資本的數(shù)額，現(xiàn)用于建設(shè)資金的可能性及其占權(quán)益資金的比例，擴(kuò)股融資和吸收新股東的數(shù)額程度。新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目主要分析各投資者認(rèn)繳的資本金數(shù)額的可靠性。
二、融資結(jié)構(gòu)分析
融資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目資金籌措方案中各種資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。是企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，即企業(yè)的各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，是針對(duì)整個(gè)企業(yè)于項(xiàng)目建設(shè)階段所籌集的資金最終要形成企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，因此在項(xiàng)目籌建階段研究并合理選擇融資案的融資結(jié)構(gòu)，以便項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后，為企業(yè)保持比較理想的資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)打好基礎(chǔ)。
項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)該包括各種融資方式的結(jié)構(gòu)分析，長(zhǎng)期融資和短期融資的結(jié)構(gòu)比 例，以及負(fù)債融資和權(quán)益融資的結(jié)構(gòu)比例。其申最關(guān)鍵的是負(fù)債融資和權(quán)益融資的結(jié)構(gòu)比
例，及項(xiàng)目資本金比例。它直接影響到項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例、項(xiàng)目還本付息能力及投資回收情況。因此，習(xí)慣上將負(fù)債融資和權(quán)益融資的結(jié)構(gòu)比例稱為融資結(jié)構(gòu)。
(一)融資結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容
主要分析資本金與債務(wù)資金的比例，股本結(jié)構(gòu)比例，債務(wù)結(jié)構(gòu)比例。
(1)資本金與債務(wù)資金的比例。分析項(xiàng)目資本金比例是否達(dá)到國(guó)家規(guī)定的各行業(yè)最低資本金比例的要求。申外合資項(xiàng)目的注冊(cè)資本是否符合國(guó)家規(guī)定要求。
(2)股本結(jié)構(gòu)分析。主要分析股東各方參股的比例結(jié)構(gòu)，申外合資項(xiàng)目特別應(yīng)分析申外各方出資比例的合理性。
(3)債務(wù)結(jié)構(gòu)分析。主要分析各種負(fù)債融資方式的融資金額比例的合理性。
(4)最佳融資結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)分析
根據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論，融資的最佳結(jié)構(gòu)比例，應(yīng)該是使項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后企業(yè)的總體資金結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)，即企業(yè)的總體價(jià)值最大;風(fēng)險(xiǎn)最小。對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制比較完善，并且已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的.現(xiàn)代企業(yè)，尤其是上市公司的技術(shù)改造項(xiàng)目，在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策申，可以進(jìn)一步從財(cái)務(wù)管理的角度，分析融資結(jié)構(gòu)的合理性。
L每股盈余分析
判斷資本結(jié)構(gòu)合理與否，其一般方法是以分析每股盈余的變化來衡量。即能提高每股盈余的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則是不合理的。每股盈余的高低受資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模等多種因素的影響。通過盈余分析，可以判斷某項(xiàng)投資計(jì)劃是單一采用負(fù)債融資還是采用股權(quán)融資更為有利。但對(duì)于采用多種融資方式的投資項(xiàng)目，這種分析難以見效。每股盈余分析是利用每股盈余的無差別點(diǎn)進(jìn)行的。所謂每股盈余的無差別點(diǎn)，是指每股盈余不受融資方式影響的銷售水平。根據(jù)每股盈余無差別點(diǎn)，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。
每股盈余無差別點(diǎn)可以通過計(jì)算得出:
EPS=(S-VC-F-D(I-T)/N=(EBJTT-O(f-T)/N
其申，S 銷售額;
VC 變動(dòng)成本;
17@@@固定成本;
了 債券利息;
@7@f 所得稅率;
N 流通在外的普通股股數(shù);
r7BfT 息前稅前利潤(rùn)。
在每股盈余無差別點(diǎn)上，無論采用負(fù)債融資，還是采用股權(quán)融資，每股盈余都是相等的。以EPS、代表采用負(fù)債融資情況下的每股盈余，以EPS，代表采用權(quán)益融資方式下的每
設(shè)盈余，則有:當(dāng)EPS、=EPS，時(shí)，
(S、一yCl一凸一71)(f一T)/N、=(lqr2一yC2一F2一f2)(了一T)/N2
在每股盈余無差別點(diǎn)上S，=S，，則有:
(S一VC、一F、椩?U桾)/7V,=(S一yC，一凸一刀)(I-T)/N，
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通過求解上述方程式，就可以求出每股盈余無差別點(diǎn)出的銷售額。當(dāng)企業(yè)售額大于每股盈余無差別點(diǎn)的銷售額，采用負(fù)債融資可以提高每股盈余。反之，建后的銷售額小于每股盈余無差別點(diǎn)的銷售額，采用股權(quán)融資可以提高每股盈余;·
2·企業(yè)價(jià)值分析。
以每股盈余作為衡量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)籌資方式進(jìn)行選擇，其缺陷在于沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)上講，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在于追求公司價(jià)值的最大化或估價(jià)的最大化。然而只有在情況下，每股盈余的增長(zhǎng)才會(huì)直接導(dǎo)致股價(jià)的上升;實(shí)際上經(jīng)常是隨著每股盈余
險(xiǎn)也隨著增加。如果每股盈余的增長(zhǎng)不足以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)增加所需的報(bào)酬，盡管每股價(jià)仍會(huì)下降。所以說到底公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是公司的總價(jià)值最高，而不 %盈余最大的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，在總價(jià)值最大的資金結(jié)構(gòu)下，公司的資本成本也 對(duì)于股份有限公司，公司的總價(jià)值U應(yīng)該等于其股票的總價(jià)值，與債務(wù)仿
即:v=s午&。
為簡(jiǎn)化計(jì)算，設(shè)債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值等于它的面值，股票的市場(chǎng)價(jià)值通過下
(EBfT一J)(J一T)/K，
其中:EBrTT 息前稅前盈余;
f 年利息額;
T 公司所得稅率;
K， 權(quán)益資本的成本。
利用上述公式，通過分析計(jì)算不同融資結(jié)構(gòu)下的綜合資金成本和企業(yè)總價(jià)的價(jià)值最大、資金成本最低的融資結(jié)構(gòu)，就是項(xiàng)目的最佳融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)最佳資金結(jié)構(gòu)僅僅解決了借債資金與權(quán)益資金的比例問題，這屬于企略問題。而借債資金和權(quán)益資金都可以通過不同的方式籌得，如銀行借款、票據(jù)券、發(fā)行普通股或優(yōu)先股等等。各種不同的融資手段有其不同的特點(diǎn)，通過掌握資工具的特點(diǎn)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，選擇正確的融資工具，d能及時(shí)、有利的籌集足夠的資目投資的需要。
三、融資風(fēng)險(xiǎn)分折
融資方案的實(shí)施經(jīng)常受到各種風(fēng)險(xiǎn)的影響。為了使融資方案更加穩(wěn)妥可靠，發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、預(yù)測(cè)。
資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)
是指融資方案發(fā)生變化，資金不落實(shí)導(dǎo)致建設(shè)工期拖長(zhǎng)，工程造價(jià)升高，影效益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)主要有:
(1)原定籌資額全部或部分落空。擬議申投資者和已承諾出資的投資者申途兌現(xiàn)承諾;
(2)原定發(fā)行股票、債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn);
(3)既有項(xiàng)目法人融資項(xiàng)目現(xiàn)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，無力支付原定出資額;
(4)各種來源的資金不能按建設(shè)進(jìn)度足額及時(shí)到位。
(二)利率風(fēng)險(xiǎn)
在負(fù)債融資的情況下，利率水平隨著金融市場(chǎng)情況而變動(dòng)。如果融資方案中清算邊界時(shí)，可以通過與債權(quán)人協(xié)商的方式，實(shí)施必要的債務(wù)重組計(jì)劃，包括將化為普通股、部分豁免、降低債息率等，以使企業(yè)在新的資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，起死回生
(3)在融資上，通過合理的利率控制，靈活調(diào)整利率也是企業(yè)籌資收益的一定程度上能減少資本成本，從而減輕其利息支付的壓力。
(六)融資風(fēng)險(xiǎn)的定量分析
融資方式不同，其償債壓力也不同，權(quán)益資本屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金，不息的壓力，從而其償債風(fēng)險(xiǎn)也不存在。而債務(wù)資金則需要還本付息，而且不同期額、不同用途的資金，其償債壓力也不相同。因此，項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的分析，必須分債務(wù)籌資方式下的融資風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的回避與管理。
1·財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)采用負(fù)債融資后，普通股股東所需負(fù)擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)及其給企業(yè)帶來的杠桿利益程度，通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)加以衡量。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)潤(rùn)隨著息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度，或者說每股利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅率的倍數(shù)。其計(jì)算公式為:
D尸L=DEPS/EPS/DEB7TT/EB7T
其中，DF刀 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);
EPS 每股利潤(rùn); -
DEPS 每股利潤(rùn)變動(dòng)率。 -
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的含義為:
(1)一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)償債壓力越大，從而融資風(fēng)險(xiǎn)反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，則融資風(fēng)險(xiǎn)越小。
(2)若企業(yè)不使用任何債務(wù)資金，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1，即企業(yè)息稅前利潤(rùn)上股論也上漲100。
(3)企業(yè)的負(fù)債比率越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，每股利潤(rùn)隨企業(yè)息稅前利潤(rùn)上也就越大。
(4)若企業(yè)使用100%的負(fù)貸，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)達(dá)到最大值，每股利潤(rùn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最大。
2·概率分析法。
概率分析法是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)重的概率分布、期望值、標(biāo)準(zhǔn)差等來計(jì)算與衡量風(fēng)險(xiǎn) 一種方法，其計(jì)算過程是，
(1)借助于可供選擇的銷售水平的估計(jì)，確定其概率分布。
(2)根據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)確定資產(chǎn)利潤(rùn)率和資本利潤(rùn)率等盈利能力指標(biāo)
(3)最后利用數(shù)學(xué)方法確定標(biāo)準(zhǔn)差、方差等參數(shù)，據(jù)此判斷不同融資結(jié)構(gòu)一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越小，表明可能利潤(rùn)率偏離期望利潤(rùn)率的程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也越小，反之，標(biāo)準(zhǔn)差越大，則表明可能利潤(rùn)率偏離期望利潤(rùn)率的程度大。
第四節(jié) 項(xiàng)目融資方式
項(xiàng)目融資是債務(wù)資金籌措的重要方式，其資金來源包括國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行貸款資、出口信貸、國(guó)際金融組織貸款、客戶(受益人)信貸，以及國(guó)內(nèi)外開發(fā)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信用支持。融資的組織方式是采用與一般融資不同的元追索權(quán)或有限追索權(quán)融資結(jié)構(gòu)框架安排。
一、項(xiàng)目融資的特征
(」)主權(quán)信用融資、企業(yè)信用融資和項(xiàng)目融資
為項(xiàng)目建設(shè)籌集資金的方式，根據(jù)資金的性質(zhì)，可分為權(quán)益融資和負(fù)債融資。在負(fù)債融
資申，根據(jù)融資所依托的負(fù)債融資還本付息的信用基礎(chǔ)，又分為主權(quán)信用融資、企業(yè)信用融
資和項(xiàng)目融資三種。
1·主權(quán)信用融資。
圭權(quán)信用融資即以國(guó)家主權(quán)的信用為基礎(chǔ)進(jìn)行的融資。信用評(píng)級(jí)理論認(rèn)為，國(guó)家是最高的信用主體，以國(guó)家主權(quán)的信用為基礎(chǔ)進(jìn)行的負(fù)債融資，融資的風(fēng)險(xiǎn)也最低。在公共基設(shè)施項(xiàng)目的融資申，主權(quán)信用融資經(jīng)常采用。我國(guó)采用的世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府、商業(yè)銀行貸款等，絕大多數(shù)都是采用國(guó)家財(cái)政、金融部門進(jìn)行擔(dān)保的形式進(jìn)行
的主權(quán)信用融資。
乙企業(yè)信用融資。
企業(yè)信用融資就是以企業(yè)自身的信用條件為基礎(chǔ)，通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式，籌集資金用于企業(yè)的項(xiàng)目投資。在這神融資方式下，不考慮資金的使用情況，不論項(xiàng)目末來的盈利能力如何，企業(yè)都要保證按期還本付息。因此，采用這種方式融資，必須充分考慮企業(yè)整體的盈利能力和信用狀況。
3·項(xiàng)目融資。
項(xiàng)目融資是一種獨(dú)特的融資方式，它是利用項(xiàng)目自身的未來現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)而進(jìn)行的融資。在項(xiàng)目融資申，借款人將項(xiàng)目自身未來產(chǎn)生的收益用于還本付息，并以項(xiàng)目自身的資產(chǎn)做為負(fù)債融資的擔(dān)保品，項(xiàng)目的發(fā)起方不對(duì)債權(quán)人提供直接擔(dān)保。利用項(xiàng)目融資方式，項(xiàng)目本身必須具有較強(qiáng)的盈利能力，必須具有比較穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流量，并且這種現(xiàn)金流量能夠獨(dú)立地被識(shí)別、剝離出來，并且能夠通過各種合同、條例予以界定，以確保用于項(xiàng)目的還本付息。
(二)無追索權(quán)式項(xiàng)目融資和有限追索權(quán)式項(xiàng)目融資
純粹的項(xiàng)目融資是指項(xiàng)目負(fù)債的償還完全依靠項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量來保證，即使項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)作失敗，債權(quán)人也只能要求以項(xiàng)目本身的財(cái)產(chǎn)或盈余償還債務(wù)，而對(duì)項(xiàng)目以外的資產(chǎn)無追索權(quán)，這就是無追索權(quán)式項(xiàng)目融資。在項(xiàng)目融資的實(shí)際操作申，純粹的元追索權(quán)項(xiàng)目融資是無法做到的。由于項(xiàng)目資產(chǎn)的變現(xiàn)能力受到限制(特別是道路、橋梁、電站等項(xiàng)目的資產(chǎn)，往往很難變現(xiàn))，以及項(xiàng)目本身的盈利狀況受到各種不確定性因素的影響等原因，僅漢依靠項(xiàng)目自身的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量為保證進(jìn)行負(fù)債融資，債權(quán)人的利益將很難得到保障，因此在實(shí)際應(yīng)用申都采用有限追索權(quán)式項(xiàng)目融資。具體做法是:債權(quán)人除要求以項(xiàng)目自身收益作為償債資金來源，并在項(xiàng)目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)外，還要求由項(xiàng)目以外的與項(xiàng)目
有利害關(guān)系的第三人提供各種擔(dān)保，擔(dān)保人可以是項(xiàng)目主辦人，項(xiàng)目產(chǎn)品的未來購(gòu)買者，東道國(guó)政府等。當(dāng)項(xiàng)目不能完成或經(jīng)營(yíng)失敗，項(xiàng)目本身的資產(chǎn)或收益不足以清償債務(wù)時(shí)，債權(quán)、就有權(quán)向這些擔(dān)保人進(jìn)行有條件的追索。各個(gè)擔(dān)保人對(duì)項(xiàng)目債務(wù)所負(fù)的責(zé)任，僅以其各自巧提供的擔(dān)保資金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)為限。這種追索是有限的，因此叫有限追索權(quán)式項(xiàng)目融資。
(三)項(xiàng)目融資的基本特征
項(xiàng)目融資具有如下基本特征:遼儆邢钅糠⑵鴟?ProjectSponsors)、摸"
(ProjectCompany)、貸款方(Lenders)三方參與。0項(xiàng)目發(fā)起方以股東身份組建頁(yè)
項(xiàng)目融資所指的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)是一個(gè)新的建設(shè)項(xiàng)目(如果是改擴(kuò)建項(xiàng)目，應(yīng)以改擴(kuò)建部組建新的項(xiàng)目公司)。0項(xiàng)目融資是一種負(fù)債性質(zhì)的融資方式，提供貸款的融資者璃股本投資者(項(xiàng)目發(fā)起方)本身，但一般應(yīng)是獨(dú)立于股本投資者的貸款者。0項(xiàng)目融 @
依賴于項(xiàng)目本身收益還款的融資，這是區(qū)別于原有公司或機(jī)構(gòu)融資的重要特征。0是通過寧系列合同、協(xié)議將風(fēng)險(xiǎn)分散到與項(xiàng)目有關(guān)的各方的一種融資方式。由于融目出資者的責(zé)任只能以其出資額(股本)為限，同時(shí)，通過一系列合同權(quán)協(xié)議，按有有關(guān)各方面有一定程度的追索，并以有關(guān)合同和協(xié)議作為其信用支持。0就債務(wù)資金者而言，由于項(xiàng)目單一，財(cái)務(wù)擔(dān)保能力有限，風(fēng)險(xiǎn)較大，吸引投資者和貸款人較為困對(duì)借款成本和投資回報(bào)有較高的要求。貸款銀行以項(xiàng)目本身的收益、資產(chǎn)及與項(xiàng)目有同的切實(shí)履行做為還本付息的保證，一般要求必須構(gòu)成一個(gè)完整的擔(dān)保抵押體系，以權(quán)人的權(quán)益。0債權(quán)人只要求項(xiàng)目發(fā)起人(開發(fā)商)作出有限度的承諾，除要求發(fā)起商定的承諾外，貸款人無權(quán)要求對(duì)發(fā)起人其他資產(chǎn)的追索。這樣，開發(fā)商只需投人有就可以通過項(xiàng)目融資為發(fā)起方提供一個(gè)具有有限追索權(quán)或無追索權(quán)的資金來源，從到項(xiàng)目建設(shè)所需全部資金，有利于項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。0項(xiàng)目融資允許高水平的杠桿般資產(chǎn)負(fù)債率在70炳以上，有的項(xiàng)目甚至達(dá)到100缽，由于大多數(shù)國(guó)家規(guī)定貸款利息 的，而股權(quán)收益則必須在稅后利潤(rùn)申支付。負(fù)債比率的提高，將降低整個(gè)項(xiàng)目的資金外，很多國(guó)家規(guī)定新企業(yè)享受資本文出的稅收優(yōu)惠和一定的免稅期，也會(huì)鼓勵(lì)項(xiàng)目發(fā)慮項(xiàng)目融資的方式。項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)申，稅收的考慮通常占有重要位置。0投資款人要求的條件較多，往往要求項(xiàng)目融資技術(shù)上的復(fù)雜性，如貸款方要求對(duì)項(xiàng)目的貸以及技術(shù)進(jìn)展情況進(jìn)行有效監(jiān)督，要求效率和收益均高于同行業(yè)，附加條件苛刻等，
施的程度極為復(fù)雜，一般需要簽訂的合同至少有幾十個(gè)，如價(jià)格、土地、用水、供電、保、銷售、運(yùn)輸?shù)?來自于出資者之間簽訂的協(xié)議，如出資比例、分配形式、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。
理等;來自項(xiàng)目的建設(shè)和委托運(yùn)營(yíng)以及一系列擔(dān)保、抵押協(xié)定等。0貸款方及其律師、@
經(jīng)濟(jì)專家在項(xiàng)目評(píng)估、文件推敲、擔(dān)保等的設(shè)計(jì)方面需要花費(fèi)很多時(shí)間，實(shí)施的過程等其他融資方式要長(zhǎng)。
(四)項(xiàng)目融資的適用范圍
由于項(xiàng)目融資具有以上特點(diǎn)，在融資過程申，融資者對(duì)項(xiàng)目的要求比較嚴(yán)格，項(xiàng)目及項(xiàng)目各方進(jìn)行詳細(xì)審查，要求項(xiàng)目具有詳細(xì)而精確的貸款合同，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)和應(yīng)具有充分的可行性，能夠通過一系列合同或協(xié)議降低融資風(fēng)險(xiǎn)，并能獲得所在國(guó)政力支持。這種融資方式的雛形出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，最初主要用于礦藏開采項(xiàng)隨后，由于項(xiàng)目融資的優(yōu)越性逐漸被人們所認(rèn)識(shí)，尤其是在大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資中勢(shì)。使得項(xiàng)目融資方式在發(fā)電廠、油田、機(jī)場(chǎng)、港口、公路、鐵路等的融資中得到廣泛應(yīng)前，項(xiàng)目融資的運(yùn)作方法已適用于各種項(xiàng)目，從石油、天然氣等資源的開發(fā)，到豪華酒店設(shè)和經(jīng)營(yíng)，甚至包括一些大型的農(nóng)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，但仍主要用于電力和交通等大型建設(shè)，這些項(xiàng)目一般投資規(guī)模較大，建設(shè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)政治及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)異常靈感，能夠充現(xiàn)項(xiàng)目融資在風(fēng)險(xiǎn)分配方面的優(yōu)勢(shì)。
二、項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)框架
(」)基本結(jié)構(gòu)
對(duì)于不同的投資項(xiàng)目，項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)安排各有特點(diǎn)，但其基本結(jié)構(gòu)主要有兩個(gè):
一是貸款方為借款方提供沒有追索權(quán)或只有有限追索權(quán)的貸款，貸款的償還主要依靠項(xiàng)目的現(xiàn)金流量;二是通過"遠(yuǎn)期購(gòu)買協(xié)議"或"產(chǎn)品支付協(xié)議"，由貸款方預(yù)先支付一定的資金來"購(gòu)買"項(xiàng)目的產(chǎn)品(最終轉(zhuǎn)化為銷售收人)，由項(xiàng)目公司以預(yù)付貨款來建設(shè)項(xiàng)目。無論哪種結(jié)構(gòu)，只要項(xiàng)目各方(發(fā)起方、供應(yīng)商、購(gòu)買商和用戶等)格守各自的承諾，貸款方才能順利收回其
貸款的本金和利息。如果采用第二種結(jié)構(gòu)，貸款方還必須依賴開放的市場(chǎng)來出售它所"購(gòu)買"的項(xiàng)目產(chǎn)品，d能獲得足夠的收人來抵補(bǔ)債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)。這兩種基本結(jié)構(gòu)框架申，如果融合一些融資手段，可以派生出一系列融資結(jié)構(gòu)。融資手段主要包括:0融資租賃:租賃方式可以用來籌集項(xiàng)目所需的部分或全部資金。在許多國(guó)家，融資租賃方式能夠使資本支出獲得稅務(wù)減免，因此倍受投資者的青昧;0出口信貸:在使用出口信貸時(shí)，應(yīng)適當(dāng)調(diào)節(jié)融資結(jié)構(gòu)以便滿足出口信貸銀行及相關(guān)機(jī)構(gòu)的要求;0發(fā)行證券:有時(shí)通過發(fā)行由商業(yè)銀行或其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)作擔(dān)保的證券，可以獲得成本較低的資金。如果融資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理得十分出色，它可以僅憑自己的實(shí)力和信譽(yù)來發(fā)行證券而無需任何擔(dān)保。
(二)項(xiàng)目的負(fù)債融資結(jié)構(gòu)
負(fù)債融資結(jié)構(gòu)的安排是無追索權(quán)或有限追索權(quán)融資項(xiàng)目關(guān)注的焦點(diǎn)。如果借款的實(shí)體是由項(xiàng)目發(fā)起方組成的具有有限責(zé)任的專設(shè)公司，由于償還貸款的責(zé)任是專設(shè)公司而不是項(xiàng)目股東承擔(dān)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系比較清楚，貸款文件申就沒有必要對(duì)追索權(quán)問題作過于繁瑣的闡述。如果借款方不是專設(shè)公司，為了明確各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，保證借款方的其他資產(chǎn)不會(huì)因項(xiàng)目陷入困境而受到追索，借款方都會(huì)想方設(shè)法地在貸款協(xié)議中加進(jìn)一些保護(hù)他們其他資產(chǎn)的條款，有關(guān)貸款方對(duì)借款方及其資產(chǎn)的追索權(quán)的限制就需要在合同條款中進(jìn)行詳細(xì)
說明。
在項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)安排上，建設(shè)開發(fā)階段和投產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的貸款結(jié)構(gòu)會(huì)表現(xiàn)出不同的特征。
在建設(shè)開發(fā)階段，貸款資金逐步到位。但由于這一階段無還款能力，貸款的利息一般采帛給定一定時(shí)期的寬限期或通過借新債還舊債的方法解決。由于這一階段的風(fēng)險(xiǎn)很高，貸款方通常要求所提供的貸款具有完全追索權(quán)，或者要求提高利率，并要求提供相關(guān)的履約保函。當(dāng)項(xiàng)目完工迸人投產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期，項(xiàng)目開始產(chǎn)生現(xiàn)金收人，并開始償還貸款，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)降沃，貸款對(duì)項(xiàng)目發(fā)起方的追索可能會(huì)被撤消或降格，貸款的利率也可能會(huì)下調(diào)，但貸款人會(huì)進(jìn)一步要求關(guān)于項(xiàng)目產(chǎn)品銷售收人和項(xiàng)目其他收人的擔(dān)保。
(一)項(xiàng)目融資的合同結(jié)構(gòu)
項(xiàng)目融資的實(shí)施比傳統(tǒng)的融資方式復(fù)雜，需要訂立許多合同和法律文件來處理各種錯(cuò)綜復(fù)雜的法律關(guān)系，并構(gòu)成有機(jī)的整體。各個(gè)項(xiàng)目融資方案因項(xiàng)目的規(guī)模不同、涉及面不同，其融資的合同結(jié)構(gòu)也不同。在有限追索權(quán)融資方式申，項(xiàng)目融資的合同結(jié)構(gòu)主要有以下三種形式:
1二聯(lián)式結(jié)構(gòu)。
結(jié)構(gòu)框架是，貸款人與項(xiàng)目公司訂立貸款協(xié)議，并向項(xiàng)目公司提供貸款;項(xiàng)目發(fā)起人與債權(quán)人訂立各種擔(dān)保協(xié)議，由發(fā)起人直接向債權(quán)人提供擔(dān)�；驕�(zhǔn)擔(dān)保，直到項(xiàng)目完
2·三聯(lián)式結(jié)構(gòu)。
結(jié)構(gòu)框架是:0貸款銀行與項(xiàng)目公司訂立貸款協(xié)議，并提供貸款。項(xiàng)目發(fā)起方人)為貸款提供擔(dān)保，直到項(xiàng)目完成;議合同，將項(xiàng)目產(chǎn)品賣給用戶。項(xiàng)目產(chǎn)品的用戶可以是第三人，也可以是項(xiàng)目發(fā)起人。項(xiàng)目公司用購(gòu)買合同項(xiàng)下的收人償還貸款本金和利息;0發(fā)起方就用戶照付不 承擔(dān)的義務(wù)向項(xiàng)目公司提供擔(dān)保。然后，項(xiàng)目公司將照付不議合同下的權(quán)利及發(fā)起 :同提供擔(dān)保轉(zhuǎn)為對(duì)貸款人提供的擔(dān)保。
3·四聯(lián)式結(jié)構(gòu)。
其結(jié)構(gòu)框架是:@Q)貸款銀行同全部股權(quán)歸其所有的金融公司訂立貸款協(xié)議，
款;0金融公司與項(xiàng)目公司訂立遠(yuǎn)期購(gòu)買協(xié)議，將貸款銀行提供的款項(xiàng)作為購(gòu)買項(xiàng)預(yù)付貨款貸給項(xiàng)目公司;0項(xiàng)目投產(chǎn)后，項(xiàng)目公司按照遠(yuǎn)期購(gòu)買協(xié)議向金融公司交%金融公司按照提貨或付款合同將產(chǎn)品出售給第三者，以所得收人用于償還貸款;?
項(xiàng)目公司遠(yuǎn)期購(gòu)買協(xié)議承擔(dān)的義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保，或就第三者按照照付不承擔(dān)的義務(wù)向項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，項(xiàng)目公司取得此項(xiàng)擔(dān)保后轉(zhuǎn)讓給金融公司，最后將上述合同項(xiàng)下的權(quán)利以及發(fā)起方提供的各種擔(dān)保全部轉(zhuǎn)讓給貸款銀行，作為貸供貸款的擔(dān)保權(quán)益。
四聯(lián)式結(jié)構(gòu)與三聯(lián)式結(jié)構(gòu)相比，增加了金融公司的參與。金融公司參與項(xiàng)目震 "
是基于以下考慮=Q)貸款銀行所屬國(guó)家的銀行法可能限制銀行參與非銀行性質(zhì)的金貸款銀行通過金融公司開展融資業(yè)務(wù)，就可以規(guī)避有關(guān)法律限制。0如果貸款方是組成的財(cái)團(tuán)，由一家金融公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)辦理購(gòu)買或銷售項(xiàng)目產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，比由多家進(jìn)行更為方便。0從稅務(wù)方面考慮，利用一家金融公司可能會(huì)更有利于債權(quán)人。
三、項(xiàng)目融資申的重要文件
(一)基本文件
項(xiàng)目的貸款方以及它們的律師不僅要認(rèn)真起草貸款和擔(dān)保文件，而且還要特審閱項(xiàng)目發(fā)起方和其他各參與方之間的各項(xiàng)協(xié)議。這些協(xié)議是項(xiàng)目得以進(jìn)行的基砧，產(chǎn)些甚至在貸款方正式介人之前就已經(jīng)簽署完畢。項(xiàng)目融資協(xié)議框架應(yīng)包括如下基本
設(shè)計(jì)方案 篇5
【教研背景】
根據(jù)《上海市學(xué)前教育課程指南》，我們知道幼兒要“欣賞、感受祖國(guó)文化的豐富性，有初步的愛家鄉(xiāng)、愛祖國(guó)的情感，了解一些接觸到的多元文化”。
我們新城幼兒園坐落于千年古鎮(zhèn)——新場(chǎng)，這里有著豐富有傳統(tǒng)文化資源，已被文化部命名為“中國(guó)民間文化藝術(shù)(鑼鼓書)之鄉(xiāng)”，鑼鼓書還被列為上海唯一的國(guó)家級(jí)民族民間文化保護(hù)項(xiàng)目。在傳統(tǒng)文化的熏陶下，我園以古鎮(zhèn)傳統(tǒng)文化鑼鼓書為抓手，利用得天獨(dú)厚的古鎮(zhèn)鑼鼓書資源，構(gòu)建以鑼鼓書為抓手的非遺文化辦園特色，傳承與發(fā)揚(yáng)這一非物質(zhì)文化遺產(chǎn)，努力實(shí)現(xiàn)“培古鎮(zhèn)文化之趣，育古鎮(zhèn)文化之蕾，提民族文化精神，促師生快樂成長(zhǎng)”。
因此，從幼兒園開辦以來，我們就開始嘗試開展鑼鼓書教學(xué)活動(dòng)。20xx年，我們正式成立了鑼鼓書項(xiàng)目組，創(chuàng)設(shè)了鑼鼓書專用活動(dòng)室，并將鑼鼓書與主題活動(dòng)相結(jié)合，嘗試構(gòu)建適合幼兒的鑼鼓書教學(xué)活動(dòng)。
從中3、中4兩個(gè)實(shí)驗(yàn)班小班以來的研究與實(shí)踐情況來看，在每一次的鑼鼓書活動(dòng)中，無論是教師還是孩子，都很活躍、興趣高，基礎(chǔ)也打得比較扎實(shí)。再?gòu)那耙浑A段幼兒園第三屆“陽(yáng)光杯”教學(xué)評(píng)比賽中各位老師開展鑼鼓書活動(dòng)的情況來看，大家對(duì)鑼鼓書藝術(shù)活動(dòng)的設(shè)計(jì)、組織與實(shí)施都有了一次全身心的研究與體驗(yàn)過程，再一次地為大家堅(jiān)定了開展鑼鼓書藝術(shù)活動(dòng)的信心，我們的`畏難情緒正在逐步消失，這是一個(gè)可喜的現(xiàn)象 。
當(dāng)然，從中我們也發(fā)現(xiàn)，在開展鑼鼓書活動(dòng)時(shí)，我們還有許多的困惑。所以，本次教研活動(dòng)，我們主要研究“鑼鼓書藝術(shù)活動(dòng)的有效性”，深入剖析鑼鼓書藝術(shù)活動(dòng)，探討易于幼兒學(xué)習(xí)、掌握的圖譜設(shè)計(jì)，規(guī)范鑼鼓書活動(dòng)中教學(xué)具的使用，體現(xiàn)幼兒園鑼鼓書藝術(shù)活動(dòng)的價(jià)值所在，促進(jìn)幼兒園開展鑼鼓書藝術(shù)活動(dòng)的有效性。
我們將通過本次教研活動(dòng)，在骨干教師的引領(lǐng)下，讓教師們對(duì)鑼鼓書藝術(shù)教學(xué)充滿信心，讓鑼鼓聲響徹在新城幼的上空！
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