后危機(jī)時代中國商業(yè)銀行國際化路徑探析論文
摘 要：經(jīng)營穩(wěn)健的中國商業(yè)銀行在全球金融危機(jī)中免受重創(chuàng)，整體實力不斷壯大，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。但國際化程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，和不斷提升的競爭力以及國際領(lǐng)先地位不相匹配。后金融危機(jī)時代，中國商業(yè)銀行國際化的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生一系列變化，提出了挑戰(zhàn)，也帶來了難得的
關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)類論文發(fā)表,發(fā)表產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)論文,經(jīng)濟(jì)論文投稿
經(jīng)營穩(wěn)健的中國商業(yè)銀行在全球金融危機(jī)中免受重創(chuàng)，整體實力不斷壯大，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。但國際化程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，和不斷提升的競爭力以及國際領(lǐng)先地位不相匹配。后金融危機(jī)時代，中國商業(yè)銀行國際化的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生一系列變化，提出了挑戰(zhàn)，也帶來了難得的機(jī)遇。在此背景下，中國商業(yè)銀行有必要制定切實可行的國際化發(fā)展路線，選擇適宜的國際化路徑，把握恰當(dāng)時機(jī)，深入推進(jìn)國際化進(jìn)程，努力實現(xiàn)全球戰(zhàn)略。
1中國商業(yè)銀行國際化現(xiàn)狀分析
經(jīng)過近十幾年的快速發(fā)展，中國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營取得了一定成就。特別是金融危機(jī)時期免受重創(chuàng)，國際競爭力不斷提升，經(jīng)營規(guī)模逐漸壯大，一些銀行已躋身于世界大銀行之列。主要表現(xiàn)如下：一是積極推進(jìn)境外機(jī)構(gòu)布局建設(shè)，構(gòu)建與中國經(jīng)濟(jì)全球化匹配的全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。二是通過海外公開上市，增加資本補(bǔ)充渠道，加快國際接軌步伐。三是加強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動，建立總行、境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)，海外代理行相互聯(lián)動、相互支撐的立體交叉服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，拓展服務(wù)覆蓋范圍。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2006年中國有9家商業(yè)銀行在29個國家（地區(qū)）建立了95家分支機(jī)構(gòu)（包括分行、代表處與附屬機(jī)構(gòu)），總資產(chǎn)為2270億美元。2013年底就有18家商業(yè)銀行在51個國家（地區(qū)）建立了1127家分支機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)達(dá)1.2萬億美元。
現(xiàn)階段中國商業(yè)銀行國際化有如下特點：
首先，雖然近幾年逆襲發(fā)展，取得一定成就，但在廣度和深度上，中國商業(yè)銀行國際化程度較國際化大銀行偏低。海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量少，結(jié)構(gòu)單一，規(guī)模小，力量薄。目前國際化起步最早且國際化程度最高的是中國銀行，2013年境外分支機(jī)構(gòu)的稅前利潤占集團(tuán)總利潤的19.4%，其他銀行的比率均低于6%。而匯豐、花旗等歐美國家的大銀行在東道國的稅前利潤占比均達(dá)30%以上。中國銀行和工商銀行2013年均進(jìn)入全球系統(tǒng)性重要銀行，境外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率分別為25.76%和6.7%，境外業(yè)務(wù)占比、復(fù)雜度和關(guān)聯(lián)度都有了極大提高，但和發(fā)達(dá)國家大銀行的國際化程度仍相差甚遠(yuǎn)，見圖1。
第二，國際業(yè)務(wù)層次較低，金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高。中國商業(yè)銀行的國際地位節(jié)節(jié)升高，但還是主要依靠龐大的國內(nèi)市場，利潤以利差占主導(dǎo)。境外分支機(jī)構(gòu)還沒融入當(dāng)?shù)刂髁魃鐣�，對東道國客戶深入程度不夠，短期內(nèi)沒有海外高端客戶。近年來，中國商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新加強(qiáng)，綜合服務(wù)能力提高，但金融產(chǎn)品種類單一，自主開發(fā)的產(chǎn)品不能滿足當(dāng)?shù)鼐用裥枨�，市場敏銳度不夠。特別在私人銀行、投資銀行、全球交易銀行服務(wù)、外匯衍生品等方面的境外服務(wù)能力、系統(tǒng)體系、專業(yè)人才等方面還有較大的上升空間。
第三，國際化程度和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求不匹配。從2006年至2013年，雖然“走出去”的中國商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)翻了一倍，覆蓋國家和地區(qū)從29個增至51個，境外布局和市場分散進(jìn)一步增強(qiáng)，但仍不能滿足實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求。截止2013年，中國已經(jīng)成為全球第一貿(mào)易大國、第二吸收外資大國和第二對外投資大國，與全球近200個國家開展貿(mào)易往來，與近180個國家和地區(qū)建立直接投資，但各個商業(yè)銀行的境外分支機(jī)構(gòu)的覆蓋面遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于投資和貿(mào)易的覆蓋區(qū)域，尤其在非洲和美洲地區(qū)。見表1。
第四，從路徑選擇上看，中國商業(yè)銀行基本采取由簡及難的階梯式路徑。國有大型商業(yè)銀行或者股份制商業(yè)銀行大都主要是憑借新建投資這種內(nèi)生性增長來拓展和延伸的。藉此適應(yīng)東道國的政治、經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境，尋求自身的不斷發(fā)展，為跨國并購做好前期準(zhǔn)備。當(dāng)積蓄一定實力后，中國商業(yè)銀行才適時進(jìn)行跨國并購，力圖更快速度的海外擴(kuò)張。但近年來隨著國際化經(jīng)營程度和國際競爭力的不斷提高，中國商業(yè)銀行也逐步嘗試跨國并購這種外延式增長模式，取得了一些成功經(jīng)驗。目前中國工商銀行的.并購步伐最快，勇創(chuàng)若干個“第一”。2012年控股美國東亞銀行，是中資銀行對美國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)控股權(quán)收購的先例。
最后，在國際化的區(qū)域布局上，中國商業(yè)銀行基本遵循先區(qū)域化后國際化的漸進(jìn)思路。由于香港地區(qū)和內(nèi)地長期密切的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系和國際金融中心的地位，中國商業(yè)銀行將境外擴(kuò)張的起點定在香港，以香港為跳板減少進(jìn)軍國際市場的阻力。區(qū)域化進(jìn)程中，首選地域臨近，關(guān)系密切的東亞和東南亞國家和地區(qū)，之后再進(jìn)軍世界金融中心。但這也反映了中國商業(yè)銀行海外機(jī)構(gòu)地理分布面的狹窄，發(fā)展不平衡。境外機(jī)構(gòu)最為集中在亞洲地區(qū)，亞洲又主要集中在我國香港、我國澳門和新加坡，且就香港和澳門的境外機(jī)構(gòu)就占總數(shù)的20%多，有些地區(qū)基本沒有涉足。
2后危機(jī)時代中國商業(yè)銀行國際化的環(huán)境分析
后危機(jī)時代中國商業(yè)銀行國際化的環(huán)境發(fā)生了一系列變化，給商業(yè)銀行國際化的發(fā)展提出挑戰(zhàn)的同時，也帶來了難得的機(jī)遇。
2.1國際金融業(yè)引資的需求增大
金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)急劇衰退，很多金融機(jī)構(gòu)引發(fā)大量不良資產(chǎn)，使得銀行資金匱乏。許多企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)，急需外部資金的注入來渡過難關(guān)。同時，世界經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展也需要大量流動資金的支持。此時，深受重創(chuàng)的歐美銀行自顧不暇，且信用度和穩(wěn)定性也深受質(zhì)疑。新興國家的銀行雖躍躍欲試，但能力不及滿足國際市場的需求。中國商業(yè)銀行由于參與國際市場程度不深，加上政府嚴(yán)格的金融監(jiān)管和有效調(diào)控，有效避免了金融危機(jī)的沖擊。再加上通過上市融資和政府注資，具有充足的資金和外匯資產(chǎn)。這樣不光能抵御金融風(fēng)暴的沖擊，還能提高自己的資信度，最大可能的滿足東道國企業(yè)的融資需求。
2.2潛在并購對象增加，交易成本降低
每次金融危機(jī)后，全球金融格局都會發(fā)生重大變化。2008年以來，美國中小銀行紛紛倒閉。據(jù)美國聯(lián)邦儲蓄保險公司的數(shù)據(jù)，2007年美國倒閉的銀行僅為3家，2008年增至26家，2009年達(dá)到140家，2010年破歷史記錄達(dá)157家，2011年情況稍稍好轉(zhuǎn)，但整體環(huán)境仍不容樂觀。歐洲銀行的情況也是如此，這為中國商業(yè)銀行未來的跨國并購交易提供了更多可供選擇的潛在并購對象，是一次百年不遇的全球拓展機(jī)遇。2008年以來歐美證券指數(shù)遭受重創(chuàng)，很多金融機(jī)構(gòu)的股價在經(jīng)歷大幅下跌后已達(dá)可投資區(qū)間，中國商業(yè)銀行若能把握并購時機(jī)，交易成本將會大大減少。
2.3東道國市場 準(zhǔn)入門檻降低
金融危機(jī)前，大多數(shù)國家為了國家經(jīng)濟(jì)政治的安全，對外資銀行進(jìn)入本國市場實行嚴(yán)格限制。危機(jī)后，東道國政府為了化解金融風(fēng)險，穩(wěn)定金融系統(tǒng)，往往鼓勵外資進(jìn)入，降低跨國銀行準(zhǔn)入門檻。這次波及全球的金融危機(jī)必將伴隨著新一輪金融業(yè)準(zhǔn)入限制的放松。
2.4人民幣國際化進(jìn)程帶來新的機(jī)遇
人民幣國際化和中國商業(yè)銀行的國際化相輔相成，息息相關(guān)。人民幣國際化帶來了深遠(yuǎn)影響，也提出更高要求。面對危機(jī)引發(fā)的主要貨幣匯率波動加大，外匯儲備賬面價值縮水，對外貿(mào)易匯率風(fēng)險增加的挑戰(zhàn)，中國加大了人民幣國際化的步伐。2009年7月國務(wù)院對上海及廣東四城市與港澳及東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點，這是人民幣走向區(qū)域化并最終走向國際化的第一步。隨著人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，中國商業(yè)銀行將可能在人民幣代理結(jié)算、跨境金融市場、海外融資等領(lǐng)域獨(dú)占領(lǐng)先優(yōu)勢；商業(yè)銀行境外機(jī)構(gòu)可以借助跨境人民幣業(yè)務(wù)，具備外資銀行無法擁有的獨(dú)特競爭優(yōu)勢。
2.5新興市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展異軍突起
金融危機(jī)爆發(fā)后，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體深陷衰退之際，以亞洲為代表的新興市場保持快速增長，很大程度上緩解了全球經(jīng)濟(jì)的萎縮。亞、非、拉等新興市場已取代北美等發(fā)達(dá)國家成為跨國銀行海外擴(kuò)展的首選目標(biāo)和主要收入來源。這些新興市場和中國一直保持著密切的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，也是中國企業(yè)對外投資和貿(mào)易的主要區(qū)域。這為中國商業(yè)銀行進(jìn)入這些國家，完成區(qū)域性發(fā)展帶來了新的突破口，并提供了豐富的業(yè)務(wù)資源和良好的經(jīng)營條件。
2.6低碳經(jīng)濟(jì)和新能源產(chǎn)業(yè)改變世界經(jīng)濟(jì)增長模式
金融危機(jī)的爆發(fā)促進(jìn)了新能源產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，世界各國希望通過推動新能源的發(fā)展來拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。國際金融機(jī)構(gòu)圍繞低碳經(jīng)濟(jì)積極開展相關(guān)業(yè)務(wù)，國際領(lǐng)先銀行已經(jīng)成為碳交易市場的主要參與者，業(yè)務(wù)范圍滲透到碳交易的各個環(huán)節(jié)。2009年中國明確提出到2020年中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放量比2005年下降40%-45%，但中國商業(yè)銀行目前的參與程度不深，業(yè)務(wù)不夠廣泛，主要集中在對低碳項目的融資支持方面。
2.7中國商業(yè)銀行競爭力上升
美國大型銀行連續(xù)虧損，歐洲很多銀行至今都未恢復(fù)元?dú)猓偁幜E降。四大國有商業(yè)銀行的業(yè)績始終保持在全球銀行業(yè)的前列，世界排名不斷競升。《銀行家》2012年7月發(fā)布的全球銀行排行榜中，中國商業(yè)銀行有4家進(jìn)入前10名；利潤榜中，三家中國商業(yè)銀行占領(lǐng)前3位。2014年全球50大銀行中，中國商業(yè)銀行有10家上榜，比2013年增加3家。中國四大商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、一級資產(chǎn)和稅前利潤都進(jìn)入全球前10名，特別是盈利規(guī)模更首次榮登前4名榜單，見表3。一方面，中國商業(yè)銀行擁有實力和條件進(jìn)行國際化經(jīng)營，在與國際大銀行的競爭中略顯優(yōu)勢；另一方面，國際化大銀行的復(fù)蘇和調(diào)整，為中國商業(yè)銀行的國際化贏得了時間和準(zhǔn)備，能更好的完善國際化戰(zhàn)略。
3中國商業(yè)銀行國際化的路徑選擇
全球金融危機(jī)后，世界金融格局發(fā)生變化，金融監(jiān)管改革給中國商業(yè)銀行的國際化提出挑戰(zhàn)的同時，也帶來難得的機(jī)遇。此外，受益于穩(wěn)健經(jīng)營，中國商業(yè)銀行免于受到危機(jī)的重創(chuàng)，國際競爭力的地位不斷提高，理應(yīng)把握好歷史機(jī)遇，在全球金融格局重構(gòu)中鞏固優(yōu)勢地位，積極推動全球戰(zhàn)略的發(fā)展。
3.1明確國際化目標(biāo)，制定符合自身的戰(zhàn)略路徑
中國商業(yè)銀行國際化必須結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展變革，定位準(zhǔn)確，制定一系列短中長期的目標(biāo)，不能過于冒進(jìn)，留意風(fēng)險與收益的平衡。各個銀行要根據(jù)自身實力和發(fā)展階段，結(jié)合自身優(yōu)劣勢進(jìn)一步確定全球戰(zhàn)略目標(biāo)。從匯豐銀行、花旗銀行等成功國際化的路徑中可以看出，制定符合自身特點的發(fā)展戰(zhàn)略是至關(guān)重要的第一步。目前雖然中國四大國有商業(yè)銀行在全球系統(tǒng)中排名靠前，但不具備和國際金融巨頭抗衡的實力，因此在國際化路徑的選擇上切不可一味模仿大牌，脫離自身實際。
3.2把握機(jī)遇，選擇合適的擴(kuò)張時機(jī)
后危機(jī)時代國際金融環(huán)境風(fēng)云變幻，受到金融危機(jī)的重創(chuàng)，許多國際大銀行選擇從新興經(jīng)濟(jì)體國家市場撤資，退守本國市場，這無疑給中國商業(yè)銀行提供了有利時機(jī)來獲得廣闊海外市場；此外，人民幣國際化進(jìn)程也為拓展境外業(yè)務(wù)提供了得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。中國商業(yè)銀行的穩(wěn)健運(yùn)營，不僅很好的抵御了金融風(fēng)暴的沖擊，而且在國際金融市場上提升了競爭力，收獲了難能可貴的歷史機(jī)遇。筆者認(rèn)為此時正是中國商業(yè)銀行在國際舞臺上大試身手的好機(jī)會。
3.3繼續(xù)選擇新建投資，策略性選擇跨國并購的方式
中國商業(yè)銀行要綜合考慮東道國市場因素和自身因素的實際情況，合理選擇國際化路徑，筆者認(rèn)為可以繼續(xù)選擇新建投資，策略性選擇跨國并購的方式。目前中國商業(yè)銀行國際化雖取得一定成績，但總體程度還不夠，海外擴(kuò)張經(jīng)驗不足，各方面有待不斷完善，所以更傾向于采取新建投資的方式。
縱觀國際銀行業(yè)的發(fā)展史，多數(shù)大銀行都是通過跨國并購實現(xiàn)全球擴(kuò)張戰(zhàn)略，從而成為國際化金融集團(tuán)。而運(yùn)用跨國并購方式推進(jìn)國際化進(jìn)程，對目前中國商業(yè)銀行的狀況更具特別意義：第一，可以避開并不斷扭轉(zhuǎn)國際金融市場對中國商業(yè)銀行不信任的局面。西方發(fā)達(dá)國家對中國國有銀行的特殊資本金制度不甚理解，所以對中國國有銀行的產(chǎn)權(quán)制度和資本質(zhì)量心存戒心。再加上中國銀行總體國際聲譽(yù)不夠，缺乏影響力，這都給國際化進(jìn)程增加了阻力和不便。通過跨國并購則可以較好的避開上述問題，并可以在以后的經(jīng)營中不斷向客戶展示中國銀行的實力和信譽(yù)。第二，可以學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗，為中國商業(yè)銀行的改革和發(fā)展提供借鑒性思路。通過跨國并購可以近距離的，深入切實的了解和體會發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行經(jīng)營和管理的長處和缺陷，取長補(bǔ)短，避免盲目崇拜，積極促進(jìn)中國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營管理的不斷創(chuàng)新和發(fā)展。
3.4以人民幣國際化為依托，探索適宜發(fā)展模式
隨著中國金融的改革的深入發(fā)展，人民幣國際化進(jìn)程加速，為中國商業(yè)銀行的國際化創(chuàng)造了有利條件和發(fā)展契機(jī)。人民幣業(yè)務(wù)將是未來中國商業(yè)銀行境外最具潛力的業(yè)務(wù)，也是打造海外業(yè)務(wù)核心競爭力的支撐點。中國商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)人民幣國際化的發(fā)展時間和路徑，不斷協(xié)調(diào)海外資產(chǎn)分布和分支機(jī)構(gòu)的整體布局，形成商業(yè)銀行為核心的人民幣渠道，打造商業(yè)銀行“走出 去”和人民幣國際化發(fā)展的良性互動模式。
以人民幣國際化為依托，努力發(fā)展“本土化”、“多元化”適宜模式。只有深入?yún)⑴c東道國當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)活動，才能逐漸融入當(dāng)?shù)厥袌觯嵘蜄|道國的友好度和信任度，優(yōu)化合作水平，夯實“本土化”戰(zhàn)略。與此同時，針對現(xiàn)有海外業(yè)務(wù)的空白和不足，加快人民幣業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和開放，滿足各個層面的業(yè)務(wù)需求，構(gòu)建全方位的綜合業(yè)務(wù)服務(wù)能力，打造人民幣主渠道的銀行角色。
3.5加強(qiáng)國際化經(jīng)營的綜合管理能力，健全風(fēng)險管理體系
中國商業(yè)銀行國家化面臨著一定的復(fù)雜性和不確定性。每個東道國都有自己特定的經(jīng)濟(jì)周期、金融監(jiān)管、政治風(fēng)險和市場競爭格局，面臨困難艱巨，風(fēng)險不易察覺。中國商業(yè)銀行想要立足形形色色的國外市場，必須熟悉當(dāng)?shù)匚幕惋L(fēng)俗、加大經(jīng)營環(huán)境的調(diào)查分析、加強(qiáng)風(fēng)險管理、爭強(qiáng)綜合管理實力。在此基礎(chǔ)上還要保障和境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)和貨幣當(dāng)局的及時溝通，加強(qiáng)對東道國相關(guān)政策和風(fēng)險的前瞻性判斷，以采取及時有效的措施，努力做到以最小的經(jīng)營成本獲取最大的綜合效益，確保國際化經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展。
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