基于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展對策建議綜述論文
一、缺乏切實可行的稅收優(yōu)惠政策
為促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展,各級政府陸續(xù)出臺了一些稅收優(yōu)惠政策,一定程度上刺激了創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展,但與發(fā)達國家相比,我國現(xiàn)行政策優(yōu)惠力度小、針對性差,對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的促進作用并未充分發(fā)揮。以英國為例,在基金環(huán)節(jié),由于創(chuàng)業(yè)投資基金會普遍采取合伙制形式,因此,無需繳稅,而對于公司型創(chuàng)投基金而言,只要符合一定條件也可享受所得稅免繳政策;在投資者環(huán)節(jié),對投資于小企業(yè)的創(chuàng)投企業(yè),給予投資抵免、免征資本利得稅、免征個人所得稅等優(yōu)惠政策。但在我國,公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不僅在基金環(huán)節(jié)繳納所得稅,當投資收益分配給投資者時,還需在投資者環(huán)節(jié)繳納個人所得稅,而且各地對所繳個人所得稅適用稅率存在差別。此外,當前國家層面只對投資于中小高新技術的企業(yè)給予投資額70%的抵扣,標準過于嚴格,導致現(xiàn)行優(yōu)惠政策大打折扣。
二、對策建議
1、政府應制定綜合措施,尤以政策性引導政策為重
創(chuàng)業(yè)投資屬于市場性投資,政府在創(chuàng)業(yè)投資中的作用應該是通過創(chuàng)造法律制度、體制環(huán)境、運作機制,提供政策性創(chuàng)業(yè)資本,引導扶持商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展來糾正市場失靈,彌補市場缺陷和市場發(fā)育不足,以期達到宏觀調控目標。一是制定法律法規(guī)和發(fā)展規(guī)劃、規(guī)范創(chuàng)業(yè)發(fā)展。二是提供相關基礎設施,創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)發(fā)展環(huán)境。三是制定創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展政策,促進創(chuàng)業(yè)資本市場發(fā)育。四是設立政策性創(chuàng)業(yè)投資基金,彌補商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資缺陷。進一步發(fā)展政策性創(chuàng)業(yè)資本。在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展初期或低迷時期,為了形成良好的示范效應,需要發(fā)揮政策性資本的引導帶動作用。這方面,我國臺灣的經驗值得借鑒。臺灣地區(qū)是國際公認的創(chuàng)投產業(yè)發(fā)展最成功的地區(qū)。其成功的因素固然很多,但重要的是創(chuàng)業(yè)投資種子基金的設立。從1985年~2002年,其設立四期。種子基金起到了種子,生根、發(fā)芽、結果的功效。最終起到了“示范效應”?傊,政府制定政策的總體原則,一是政策性創(chuàng)業(yè)資本應突出投資對象、階段、產業(yè)和區(qū)域等方向的專業(yè)性,主要包括專注于支持處于種子期和成長期中小企業(yè)的專業(yè)性種子基金、投資于專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的“基金的基金”和支持特定地區(qū)和產業(yè)中創(chuàng)業(yè)企業(yè)的政策性創(chuàng)業(yè)投資基金。二是隨著創(chuàng)業(yè)投資產業(yè)的成熟,政策性創(chuàng)業(yè)資本應逐漸淡出。三是政府要在成熟期后,工作重點轉移到財政、金融等激勵上,防止市場失靈。
2、向創(chuàng)投企業(yè)提供債權擔保等融資支持
這方面,應借鑒美國經驗,美國從1958年~2000年,以低息貸款、融資擔;稹(yōu)先股、收益?zhèn)⑿屡d創(chuàng)業(yè)市場等等多渠道支持創(chuàng)投企業(yè)。與注入資本金不同,融資渠道并不直接向創(chuàng)投企業(yè)提供資本金,而是為之提供融資支持,以增加其可用資金規(guī)模,提高其投資能力,對創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展壯大有所裨益。當前,世界經濟發(fā)展趨勢,最主要的'就是“創(chuàng)新”,今后各國經濟實力的較量,就是國家創(chuàng)新優(yōu)勢比較。我國大型創(chuàng)新企業(yè)固然重要,但為數(shù)甚少;而數(shù)量眾多的中小型創(chuàng)新企業(yè)則為其大觀者。政府應加大對創(chuàng)投企業(yè)的支持力度,具體做法,一是政府提供股權擔保。為減輕創(chuàng)投企業(yè)投資風險,技術信貸保證基金應向創(chuàng)業(yè)投資提供70%~100%的股權擔保。二是稅收激勵政策。為了刺激創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展,應制定力度較大的稅收優(yōu)惠政策。三是政府采購制度。為此,應成立政府采購辦公機構,統(tǒng)一負責對外和對內的采購。保證其購商品質量優(yōu)良,價格低廉,流通費用較少。四是科技支持。盡可能地將最新科技成果提供創(chuàng)投企業(yè)使用。
3、設立風險補償基金
風險補償機制是指財政出資建立風險補償機構或基金,或者允許企業(yè)在稅前按照收入的一定比例提取補償金,用于彌補可能發(fā)生的損失。為了有效地降低投資者的風險,保證投資者進行創(chuàng)業(yè)投資的積極性,有必要通過設立政策性創(chuàng)造投資風險補償基金,對創(chuàng)業(yè)投資公司股權投資的一定比例損失進行補償。這樣,既可減少創(chuàng)投企業(yè)的投資損失,又不至于影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的積極性,更不會影響一個國家創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的大計。我國政府應設立風險補償基金制度,應遵從以下原則:一是以法律法規(guī)形式規(guī)定,創(chuàng)投企業(yè)應繳納一定的風險準備金,原則上不超過資本的10%,主要是為了讓創(chuàng)投企業(yè)有風險意識。二是確定各級政府幫扶措施、化解風險的思路;資金匹配按1∶1進行,即幫扶資金與風險資金之比例。這樣,可激勵創(chuàng)投企業(yè)有人愿干、敢干、能干。三是中央政府拿出一些省份進行試點,探索出一條成功之路,積累出一些成功經驗,以便在全國推而廣之?蓮臇|部地區(qū)推出浙江,中部地區(qū)推出河南,西部地區(qū)推出甘肅,少數(shù)民族地區(qū)推出新疆作為代表,分別進行試點。這方面,荷蘭經驗尚可借鑒。1981年,荷蘭政府制定了《鼓勵民間資金參與創(chuàng)業(yè)投資補償計劃(PPM計劃)》,規(guī)定創(chuàng)投企業(yè)的50%損失由政府補償,有力地促進了荷蘭創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展。
4、制定更具針對性的稅收優(yōu)惠政策
我國政府制定稅收優(yōu)惠政策應遵從以下原則:借鑒國際經驗,合理的稅收優(yōu)惠是促進創(chuàng)業(yè)資本形成的有效方式,它主要通過降低成本,改變投資者的投資意愿和行為。一是國家層面上講,資本利得稅的下調,是影響一個國家投資發(fā)展的一個重要因素。二是各省、自治區(qū)、直轄市的稅收激勵政策,應比中央政策的稅收激勵政策力度更大,可操作性更強。三是對不發(fā)達的邊、山、老、少、窮等地區(qū)的政策,要有更具特點的優(yōu)惠政策。這方面,澳大利亞的經濟可資借鑒。為支持創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展,避免雙重乃至多重對此類企業(yè)征稅,澳大利亞政府1992年通過了《組合發(fā)展基金(PDF)法案》規(guī)定,組合發(fā)展基金對中小企業(yè)股權投資的所得按15%的稅率繳納所得稅,其他均不征稅?傊贫ǘ愂諆(yōu)惠的稅種應集中在資本利得和所得稅,不應采用間稅性優(yōu)惠。具體來說,國家稅方面,所得稅3年內減免40%~50%;法人稅3年內減免40%~50%。地方稅方面,所得稅3年全免;注冊稅3年全免。