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商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理論文
在我國(guó)現(xiàn)有的金融體系下，利率可以較為直觀地反映我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，利率的變化和波動(dòng)也直接影響我國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)行，并對(duì)我國(guó)金融形勢(shì)的總體走向產(chǎn)生影響。當(dāng)前，我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程正在不斷加快，在這種條件下金融市場(chǎng)中的不確定因素增多，我國(guó)的商業(yè)銀行如何通過(guò)科學(xué)的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管控是其當(dāng)下應(yīng)當(dāng)解決的首要問(wèn)題之一。
一、利率市場(chǎng)化的定義
利率市場(chǎng)化包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化就是要逐步消除央行對(duì)資本市場(chǎng)的各種不合理管制，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自己對(duì)資本市場(chǎng)中資金供求狀況的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。利率簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是利潤(rùn)率，是金融體系中用來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)或者財(cái)團(tuán)單位投資所創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益的手段。我國(guó)實(shí)行的是中國(guó)特色社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，這一經(jīng)濟(jì)體制與一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制最大的不同在于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)能力。在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，國(guó)家可以通過(guò)一定的手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中充當(dāng)?shù)氖钦贫嬲叩慕巧纫浞值匕l(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制對(duì)社會(huì)資源配置的優(yōu)化作用，又要通過(guò)科學(xué)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，保證我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，避免發(fā)生周期性金融危機(jī)。而在保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定方面，商業(yè)銀行無(wú)疑是金融體制中最關(guān)鍵的一環(huán)。商業(yè)銀行是進(jìn)行金融業(yè)務(wù)的主體，在金融市場(chǎng)中有著不可替代的作用，因此銀行對(duì)利率的調(diào)整直接關(guān)系到金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，影響我國(guó)各行業(yè)的發(fā)展。
二、利率對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響
在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，利率的控制是由我國(guó)主要的商業(yè)銀行來(lái)完成的，而我國(guó)的主要商業(yè)銀行業(yè)務(wù)集中在國(guó)有的大型商業(yè)銀行，因此我國(guó)的金融市場(chǎng)的利率調(diào)整很大程度上取決于國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。但這種以國(guó)家主導(dǎo)的調(diào)控方式不夠靈活，調(diào)控機(jī)制難以適應(yīng)多變的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)變化，使我國(guó)的利率難以維持到合理的水平。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的核心就是通過(guò)市場(chǎng)各行之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)配置的優(yōu)化，從而保證市場(chǎng)金融環(huán)境的穩(wěn)定。運(yùn)用市場(chǎng)這一調(diào)控手段將優(yōu)勢(shì)的資源整合到可以產(chǎn)生較大價(jià)值的行業(yè)或是企業(yè)，從而提升市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出量。相比于國(guó)家管制下的利率調(diào)控機(jī)制，利率市場(chǎng)化可以更加準(zhǔn)確快速地實(shí)現(xiàn)資源配置的調(diào)整。從商業(yè)銀行的角度來(lái)說(shuō)，銀行吸納存款并將這些存款用于其他行業(yè)的投資，其盈利的主要來(lái)源便是存款與其他行業(yè)投資間的利率差，因此銀行要想保持盈利就要準(zhǔn)確的預(yù)估在外投資的風(fēng)險(xiǎn)，并計(jì)算存款與投資之間的利率差，從而實(shí)現(xiàn)利益的最大化。在金融市場(chǎng)中，投資回報(bào)率的高低取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快那么投資回報(bào)率自然就高，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷就會(huì)導(dǎo)致投資回報(bào)率降低，投資回報(bào)率在銀行的直接體現(xiàn)就是貸款利率。在我國(guó)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到國(guó)家宏觀調(diào)控的影響，因此會(huì)實(shí)行有計(jì)劃的增長(zhǎng)，因此投資的回報(bào)率不會(huì)一直居高不下也不會(huì)持續(xù)的低迷，在這種情況下商業(yè)銀行投資的風(fēng)險(xiǎn)較小，盈利空間也比較可觀。但這種以國(guó)家調(diào)控為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式對(duì)我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來(lái)說(shuō)并不相適應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)全球化的大潮下我國(guó)正逐步改革現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)管理體制，逐漸放寬國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的管制力度以求充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用。這也就表明我國(guó)會(huì)逐步放寬對(duì)市場(chǎng)投資利潤(rùn)回報(bào)率的管制，利率市場(chǎng)化進(jìn)程必然會(huì)是我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。而利率市場(chǎng)化會(huì)導(dǎo)致利率受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響程度加深，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r將直接影響利率，造成利率的波動(dòng)，從而影響我國(guó)商業(yè)銀行在外的投資活動(dòng)，并給銀行的貸款業(yè)務(wù)帶來(lái)不可控的風(fēng)險(xiǎn)。利率的市場(chǎng)化可以為我國(guó)的相關(guān)行業(yè)提供一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)利率的市場(chǎng)化可以提升我國(guó)金融市場(chǎng)交易的透明度，凈化金融市場(chǎng)環(huán)境，這對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是一次機(jī)遇同時(shí)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。政府放開對(duì)資金利率的干預(yù)可以使我國(guó)商業(yè)銀行自由地掌控自身的利率，從而提升自身的利潤(rùn)空間，在這種情況下商業(yè)銀行只有準(zhǔn)確地把握金融市場(chǎng)的走向才能提升自身效益。
三、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程和現(xiàn)狀
由于我國(guó)實(shí)行的是中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，采用的是政府干預(yù)與市場(chǎng)調(diào)節(jié)共同作用經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式可以保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展，最大程度的降低資本主義市場(chǎng)周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。在我國(guó)政府的干預(yù)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的成就，但就目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制而言這種國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式也漸漸暴露出其不足之處。首先在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下我國(guó)必須要與國(guó)際接軌，將市場(chǎng)作為主導(dǎo)對(duì)社會(huì)資源進(jìn)行調(diào)控可以較大地提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，適合我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。因此我國(guó)正逐步放寬對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)政策，充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源調(diào)控作用，使經(jīng)濟(jì)體制更加靈活，提升社會(huì)資源資金的利用率，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)在利率市場(chǎng)化方面還處在摸索的階段，我國(guó)的相關(guān)部門正積極地借鑒國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短結(jié)合自身的實(shí)際制定合適的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化。我國(guó)正處在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體制的變革期，在這個(gè)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素逐漸增多。因此我國(guó)相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，既要充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用逐漸地實(shí)行放權(quán)，又要通過(guò)科學(xué)的方法發(fā)揮政府對(duì)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用，保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展。利率的市場(chǎng)化會(huì)給我國(guó)的金融市場(chǎng)帶來(lái)很多不確定的因素，但同時(shí)又可以凈化我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境促進(jìn)金融創(chuàng)新，因此利率市場(chǎng)化是一把雙刃劍，我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，加快相關(guān)經(jīng)濟(jì)制度的立法，使我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸走向成熟。
四、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的方法
�。保M(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。隨著利率市場(chǎng)化逐步深入，我國(guó)金融市場(chǎng)的不確定因素正不斷增多，在這種情況下我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)提高警惕，并對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方式進(jìn)行優(yōu)化。商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量的基礎(chǔ)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和認(rèn)識(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)地警惕投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)擴(kuò)充風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型來(lái)提升銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別度。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型銀行的管理者可以清楚地計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的后果進(jìn)行分析。而對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)管理常用的方法是缺口分析法，缺口分析法簡(jiǎn)言之就是把商業(yè)銀行所有生息資產(chǎn)和計(jì)息負(fù)債按照重新定價(jià)的期限劃分為不同的時(shí)間段。在每個(gè)時(shí)間段內(nèi)用利率敏感性生息資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債，再加上表外業(yè)務(wù)的頭寸，就得到了該段時(shí)間內(nèi)重新定價(jià)的“缺口”。
２．科學(xué)地利用利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論。在國(guó)外，利率的風(fēng)險(xiǎn)控制已經(jīng)形成了較為成熟的理論體系，我國(guó)銀行應(yīng)當(dāng)積極的借鑒這一理論體系。這一理論體系是以資產(chǎn)管理理論、負(fù)債管理理論、綜合管理理論為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的一種較為完善的銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制。這一理論主要從銀行的內(nèi)部和外部對(duì)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。對(duì)于銀行內(nèi)部而言，可以給銀行帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)的是銀行自身的負(fù)資產(chǎn)，主要來(lái)源于銀行的一些高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)以銀行的貸款服務(wù)居多，這將極大程度上提升銀行運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而面對(duì)這種形勢(shì)銀行除了要對(duì)自身的業(yè)務(wù)進(jìn)行合理的清算外，還在當(dāng)前的金融體制框架下進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)的科學(xué)的發(fā)展。例如可以運(yùn)用資產(chǎn)債券化的方式將這些資產(chǎn)投放市場(chǎng)，為銀行減少損失。而銀行的外部措施主要是通過(guò)一些金融措施降低銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)，例如與合作方簽訂利率遠(yuǎn)期協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)等方式降低銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。
３．利用金融衍生工具。金融衍生工具是在金融體制發(fā)展逐步完善的今天所衍生出來(lái)的一種新型的金融工具，是目前一些較為成熟的金融策略的總稱。我國(guó)銀行在金融衍生工具的利用上還存在較多問(wèn)題，由于我國(guó)較為落后的金融管理體制造成我國(guó)銀行對(duì)金融衍生工具認(rèn)識(shí)并不到位，并不擅長(zhǎng)運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此我國(guó)銀行應(yīng)當(dāng)重視金融衍生工具的使用，積極利用國(guó)際市場(chǎng)，并培育發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，為衍生金融工具的發(fā)展創(chuàng)造條件，奠定基礎(chǔ)。目前我國(guó)的期貨期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展比較完善，商業(yè)銀行可以使用利率期貨和利率期權(quán)在人民幣市場(chǎng)上進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。
五、結(jié)語(yǔ)
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)體制的不斷完善，我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程也在不斷加快。利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，我國(guó)銀行應(yīng)當(dāng)重視利率風(fēng)險(xiǎn)分析，并將利率風(fēng)險(xiǎn)分析作為銀行的常態(tài)化機(jī)制之一，時(shí)刻警惕，并靈活地利用金融工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
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