期貨投資小論文

　　我國期貨市場的現(xiàn)狀入手，對我國發(fā)展期貨基金的必要性、期貨基金的功能和作用進(jìn)行了探討，并對如何發(fā)展我國的期貨基金提出了幾點(diǎn)建議。

　　期貨投資基金(以下簡稱期貨基金)是指通過集資，以專業(yè)投資機(jī)構(gòu)為操作主體所構(gòu)成的期貨投資活動，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。期貨投資基金于1949年產(chǎn)生于美國，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已成為西方國家投資者的重要投資工具，是當(dāng)今國際期貨市場上不可或缺的重要部分之一面對我國期貨市場發(fā)展的現(xiàn)狀和面臨的 歷史 機(jī)遇.如何正確認(rèn)識、適時把握和發(fā)展我國的期貨基金，已成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題。

　　一、我國發(fā)展期貨基金的必要性

　　然而，當(dāng)前市場中仍然存在一些問題亟待解決。如上市品種少.市場規(guī)模小，市場存量和增量資金明顯不足，期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格的功能得不到充分發(fā)揮;政府對進(jìn)入期貨市場的投資者限制過多，市場規(guī)模的擴(kuò)大受到嚴(yán)重的瓶頸限制;市場投資者結(jié)構(gòu)以中小散戶為主體，機(jī)構(gòu)投資者比例較小.市場波動性較大，中小投資者利益得不到有效保護(hù)等等：

　　盡管如此.當(dāng)前期貨市場即將迎來新的發(fā)展機(jī)遇.如期貨品種將要增加， 金融 機(jī)構(gòu)將允許參、控股期貨公司并入市交易、期貨公司要進(jìn)行綜合類試點(diǎn).市場規(guī)模將要擴(kuò)大，以及在WIO要求下五年之內(nèi)金融市場要全面對外開放：所以.現(xiàn)在盡快組建我國的期貨投資基金，已成為期貨行業(yè)和期貨市場發(fā)展的迫切需要。

　　二、發(fā)展期貨投資基金的功能和作用

　　期貨基金采取集中資金、專家理財?shù)耐顿Y方式，適應(yīng)期貨交易自身的特點(diǎn).反過來也推動了期貨市場規(guī)模的擴(kuò)大和發(fā)展期貨基金的功能和作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1.有利于吸引更多的投資者進(jìn)入期貨市場個人投資者是期貨市場的主要參與者：當(dāng)前.期貨市場的高風(fēng)險性和最低開戶資金要求是我國個人投資者進(jìn)入期貨市場的主要障礙而發(fā)展期貨投資基金則是個有效的解決辦法.個人投資者將資金委托給基金進(jìn)行投資，可以獲得基金管理人在市場信息、投資經(jīng)驗(yàn)、金融知識和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢，從而盡可能避免盲目投資帶來的失誤，降低了投資風(fēng)險：另外.由于基金對投資的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)自己的 經(jīng)濟(jì) 實(shí)力決定購買數(shù)量，因此進(jìn)入期貨市場的門檻較低：所以.設(shè)立期貨基金既降低了投資者的投資風(fēng)險.又為廣大的投資者進(jìn)入期貨市場提供了便利渠道：這將吸引越來越多的投資者參與期貨交易.增加期貨市場資金的供應(yīng)量.擴(kuò)大市場交易規(guī)模，提高市場的'活躍程度和流動性.促進(jìn)期貨市場穩(wěn)定、健康地發(fā)展：

　　3.有利于培育期貨機(jī)構(gòu)投資者規(guī)范化的機(jī)構(gòu)投資者是促進(jìn)我國期貨市場穩(wěn)定和健康發(fā)展的保證在以散戶為主導(dǎo)的市場下.市場容易波動.期貨投資基金作為機(jī)構(gòu)投資者，能有效地改善期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)：機(jī)構(gòu)投資者的投資行為相對理性，因此能有效避免市場的非理性波動，有利于倡導(dǎo)市場的理性運(yùn)作，客觀上也能起到穩(wěn)定市場的作用：

　　4.有效地降低投資組合的風(fēng)險，提供重要的投資工具馬可維茲分散理論認(rèn)為：建立彼此之間愈不相關(guān)的投資組合愈能降低投資風(fēng)險。資產(chǎn)之間的相關(guān)度越低，投資組合的風(fēng)險水平就越低。1983年，Lintner博士在《管理商品金融期貨賬戶(基金)在股票與債券組合中的潛在作用》中指出，期貨與股票、債券組合間的回報的相關(guān)性很弱，甚至為負(fù)。