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保證金交易制度
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含義
保證金交易是指客戶在其買賣外匯現(xiàn)貨合約或期貨合約時(shí),只需按照合約價(jià)值的一定比例繳納資金,而無需全額支付,而盈虧是按照和約金額來確定的,從而使得現(xiàn)貨和約和期貨交易盈虧產(chǎn)生了杠桿效應(yīng)。
現(xiàn)貨和約的保證金和期貨合約的保證金有所不同。具體是,前者是交易的預(yù)付款或訂金,而后者除了作為交易的預(yù)付款或訂金外,還作為對(duì)期貨合約每天價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算的資金擔(dān)保。
保證金交易制度是指在股指期貨交易中,為了確保履約,維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益,實(shí)行保證金交易制度。凡參與股指期貨交易,無論買方還是賣方,均需按所在交易所的規(guī)定繳納保證金,保證金是交易者履行合約的財(cái)力擔(dān)保金。
我國相關(guān)定義
在《中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》(征求意見稿)中,保證金分為交易保證金和結(jié)算準(zhǔn)備金。
交易保證金是指結(jié)算會(huì)員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履約的資金,是已被合約占用的保證金,其金額按合約總價(jià)值的一定比例來計(jì)算。當(dāng)買賣雙方成交后,交易所按公布標(biāo)準(zhǔn)向買賣雙方、按買入和賣出的持倉量分別收取交易保證金。
結(jié)算準(zhǔn)備金是指結(jié)算會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金,是未被合約占用的保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額須以會(huì)員自有資金繳納。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額標(biāo)準(zhǔn)。
結(jié)算會(huì)員向非結(jié)算會(huì)員和投資者收取的交易保證金不得低于交易所向結(jié)算會(huì)員收取的交易保證金。非結(jié)算會(huì)員向投資者收取的交易保證金不得低于結(jié)算會(huì)員向非結(jié)算會(huì)員收取的交易保證金。結(jié)算會(huì)員的自營業(yè)務(wù)只能通過其專用自營結(jié)算賬戶進(jìn)行,其保證金必須與其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分賬結(jié)算。中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則
延伸解讀
中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則總則
第一條
為規(guī)范期貨結(jié)算行為,保護(hù)期貨交易當(dāng)事人的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益,防范和化解期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),保障中國金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱交易所)期貨結(jié)算的正常進(jìn)行,根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》,制定本細(xì)則。
第二條
結(jié)算業(yè)務(wù)是指交易所根據(jù)交易結(jié)果、公布的結(jié)算價(jià)格和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)交易雙方的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
第三條
交易所的結(jié)算實(shí)行保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。
第四條
交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算,結(jié)算會(huì)員對(duì)其客戶、受托交易會(huì)員結(jié)算,交易會(huì)員對(duì)其客戶結(jié)算。
第五條
交易所、會(huì)員、客戶、期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則
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