公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版
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公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版1
第一章
總
則
第一條
實(shí)施股權(quán)期權(quán)的目的
為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結(jié)構(gòu),建立高級(jí)管理人員及業(yè)務(wù)技術(shù)人員的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制,吸引優(yōu)秀人才,強(qiáng)化公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和凝聚力,依據(jù)《公司法》相關(guān)規(guī)定,制定本方案。
第二條
實(shí)施股權(quán)期權(quán)的原則
股權(quán)期權(quán)的股份由公司發(fā)起人股東提供。公司的發(fā)起人股東保證股權(quán)期權(quán)部分股份的穩(wěn)定性,不得向任何自然人或法人、其他組織轉(zhuǎn)讓。
本實(shí)施方案以激勵(lì)高管、高級(jí)技術(shù)人員和對(duì)公司有突出貢獻(xiàn)的員工為核心,突出人力資本的價(jià)值,對(duì)一般工作人員考核合格可適當(dāng)授予。
第三條
股權(quán)期權(quán)的有關(guān)定義(參見(jiàn)《股權(quán)期權(quán)激勵(lì)制度》)
第二章
股權(quán)期權(quán)的股份來(lái)源及相關(guān)權(quán)利安排
第四條
股權(quán)期權(quán)的股份來(lái)源
股權(quán)期權(quán)的來(lái)源為公司發(fā)起人股東提供。
第五條
在股權(quán)期權(quán)持有人行權(quán)之前,除利潤(rùn)分配權(quán)外的其他權(quán)利仍為發(fā)起人股東所享有。
第六條
對(duì)受益人授予股權(quán)期權(quán)的行為及權(quán)利由公司股東會(huì)享有,董事會(huì)根據(jù)股東會(huì)授權(quán)執(zhí)行。
第三章
股權(quán)期權(quán)受益人的范圍
第七條
本方案股權(quán)期權(quán)受益人范圍實(shí)行按崗定人。對(duì)公司有特殊貢獻(xiàn)但不符合本方案規(guī)定的受益人范圍的,經(jīng)董事會(huì)提請(qǐng)股東會(huì)通過(guò),可以授予股權(quán)期權(quán)。
第八條
對(duì)本方案執(zhí)行過(guò)程中因公司機(jī)構(gòu)調(diào)整所發(fā)生的崗位變化,增加崗位,影響股權(quán)期權(quán)受益人范圍的,由公司股東會(huì)予以確定,董事會(huì)執(zhí)行,對(duì)裁減崗位中原有已經(jīng)授予股權(quán)期權(quán)的人員不得取消、變更、終止。
第九條
本方案確定的受益人范圍為:
1、高層管理人員;
2、業(yè)務(wù)技術(shù)人員;
3、對(duì)公司有突出貢獻(xiàn)的員工;
4、股東會(huì)、董事會(huì)認(rèn)為可以授予的人員。
第四章
股權(quán)期權(quán)的授予數(shù)量、期限及時(shí)機(jī)
第十條
股權(quán)期權(quán)的授予數(shù)量
1、本方案股權(quán)期權(quán)的擬授予總量為:萬(wàn)股份,即公司注冊(cè)資本(1000萬(wàn)人民幣)的30%;
2、每個(gè)受益人的授予數(shù)量,不多于前12個(gè)月工資獎(jiǎng)金總和,具體數(shù)量由公司董事會(huì)予以確定。
第十一條
股權(quán)期權(quán)的授予期限本股權(quán)期權(quán)的授予期限為三年,受益人每一年以個(gè)人被授予股權(quán)期權(quán)數(shù)量進(jìn)行行權(quán)。
第十二條
股權(quán)期權(quán)的授予時(shí)機(jī)受益人受聘滿一年后的時(shí)間作為股權(quán)期權(quán)的開(kāi)始授予時(shí)間。如果公司本次實(shí)施股權(quán)期權(quán)的股份已經(jīng)在此之前用完,則由董事會(huì)在下一個(gè)周期進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整補(bǔ)足。
第五章
股權(quán)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格及方式
第十三條
股權(quán)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格
行權(quán)價(jià)格按每股的50%計(jì)算,造成的注冊(cè)資本減少由所提公益公積金填補(bǔ),保持公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)不變。
第十四條
股權(quán)期權(quán)的行權(quán)方式
1、受益人在被授予股權(quán)期權(quán)后,享有該股權(quán)期權(quán)的利潤(rùn)分配權(quán),在每年一次的行權(quán)期,受益人可自由選擇是否行權(quán)。受益人可用所分得的利潤(rùn)或現(xiàn)金進(jìn)行行權(quán)。行權(quán)后公司進(jìn)行相應(yīng)的工商登記變更,股權(quán)期股轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)股。在進(jìn)行工商登記變更前,股權(quán)期權(quán)持有人不享有除利潤(rùn)分配權(quán)外的其他權(quán)利。
2、受益人選擇不行權(quán)后,受益人所得利潤(rùn)公司以現(xiàn)金的形式支付給受益人。
3、受益人在行權(quán)期滿放棄行權(quán),應(yīng)行權(quán)部分股權(quán)期權(quán)股份無(wú)償轉(zhuǎn)歸原股東所有。但對(duì)本次行權(quán)的放棄并不影響其他尚未行權(quán)部分的期權(quán),對(duì)該部分期權(quán),期權(quán)持有人仍可以按本方案的規(guī)定進(jìn)行行權(quán)。
4、受益人按本方案的約定進(jìn)行的利潤(rùn)分配所得,應(yīng)繳納的所得稅由受益人自行承擔(dān)。轉(zhuǎn)讓人所取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)當(dāng)繳納所得稅的,亦由轉(zhuǎn)讓人自行承擔(dān);
5、公司應(yīng)保證按國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的要求進(jìn)行利潤(rùn)分配,除按會(huì)計(jì)法等相關(guān)法律的規(guī)定繳納各項(xiàng)稅金、提取法定基金、費(fèi)用后,不得另行多提基金、費(fèi)用。
第六章
員工解約、辭職、離職時(shí)的股權(quán)期權(quán)處理
第十五條
董事會(huì)認(rèn)定的有特殊貢獻(xiàn)者,在提前離職后可以繼續(xù)享有股權(quán)期權(quán),但公司有足夠證據(jù)證明股權(quán)期權(quán)的持有人在離職后、股權(quán)期權(quán)尚未行權(quán)前,由于其行為給公司造成損失的,或雖未給公司造成損失,但加入與公司有競(jìng)爭(zhēng)性的公司的,公司有權(quán)中止直至取消其股權(quán)期權(quán)。
第十六條
未履行與公司簽定的聘用合同的約定而自動(dòng)離職的,立即終止尚未行權(quán)的股權(quán)期權(quán)。
第十七條
因公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之需要,公司提前與聘用人員解除合同的,對(duì)股權(quán)期權(quán)持有人尚未行權(quán)部分終止行權(quán)。
第十八條
聘用期滿,股權(quán)期權(quán)尚未行權(quán)部分可以繼續(xù)行權(quán)。
第十九條
因嚴(yán)重失職等非正常原因而終止聘用關(guān)系,對(duì)尚未行權(quán)部分終止行權(quán)。
第二十條
因違法犯罪被追究刑事責(zé)任的,對(duì)尚未行權(quán)部分終止行權(quán)。
第二十一條
因公司發(fā)生并購(gòu),公司的實(shí)際控制權(quán)、資本結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化,原有提供股權(quán)期權(quán)股份部分的股東應(yīng)當(dāng)保證對(duì)該部分股份不予轉(zhuǎn)讓,保證持有人的穩(wěn)定性,或者能夠保證新的股東對(duì)公司股權(quán)期權(quán)方案執(zhí)行的連續(xù)性。
第七章
股權(quán)期權(quán)的管理機(jī)構(gòu)
第二十二條
股權(quán)期權(quán)的管理機(jī)構(gòu)
公司董事會(huì)在獲得股東會(huì)的授權(quán)后,作為股權(quán)期權(quán)的管理機(jī)構(gòu)。其管理工作包括向股東會(huì)報(bào)告股權(quán)期權(quán)的執(zhí)行情況、與受益人簽訂授予股權(quán)期權(quán)協(xié)議書(shū)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)、發(fā)出授予通知書(shū)、股權(quán)期權(quán)調(diào)整通知書(shū)、股權(quán)期權(quán)終止通知書(shū)、設(shè)立股權(quán)期權(quán)的管理名冊(cè)、擬訂股權(quán)期權(quán)的具體行權(quán)時(shí)間、對(duì)具體受益人的授予度等。
第八章
附
則
第二十三條
本方案由公司董事會(huì)負(fù)責(zé)解釋。在第一個(gè)運(yùn)行周期結(jié)束后,由股東會(huì)決定是否延續(xù)執(zhí)行或修訂。
第二十四條
本方案未盡事宜,由董事會(huì)制作補(bǔ)充方案,報(bào)股東會(huì)批準(zhǔn)。
第二十五條
本方案自股東會(huì)通過(guò)之日起執(zhí)行。
公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版2
一、確定股權(quán)激勵(lì)對(duì)象
從人力資本價(jià)值、歷史貢獻(xiàn)、難以取代程度等幾方面確定激勵(lì)對(duì)象范圍
根據(jù)這個(gè)原則, 股權(quán)激勵(lì)對(duì)象被分成了三個(gè)層面:
第一層面是核心層,為公司的戰(zhàn)略決策者;
第二層面是經(jīng)營(yíng)層,為擔(dān)任部門經(jīng)理以上職位的管理者;
第三層面是骨干層,為特殊人力資本持有者。
二、確定股權(quán)激勵(lì)方式
股權(quán)激勵(lì)的工具包括權(quán)益結(jié)算工具和現(xiàn)金結(jié)算工具,其中,權(quán)益結(jié)算中的常用工具包括股票期權(quán)、限制性股票員工持股計(jì)劃等,這種激勵(lì)方式的優(yōu)點(diǎn)是激勵(lì)對(duì)象可以獲得真實(shí)股權(quán),公司不需要支付大筆現(xiàn)金,有時(shí)還能獲得缺點(diǎn)是公司股本結(jié)構(gòu)需要變動(dòng),原股東持股比例可能會(huì)稀釋。
現(xiàn)金結(jié)算中的常用工具包括股票增值權(quán)、虛擬股票計(jì)劃、利潤(rùn)分紅等,其優(yōu)點(diǎn)是不影響公司股權(quán)結(jié)構(gòu),原有股東會(huì)造成稀釋。缺點(diǎn)是公司需要以現(xiàn)金形式支付,現(xiàn)金支付壓力較大。而且,由于激勵(lì)對(duì)象不能獲得真正的股權(quán),勵(lì)作用有所影響。
確定激勵(lì)方式,應(yīng)綜合考慮員工的人力資本價(jià)值、敬業(yè)忠誠(chéng)度、員工出資意愿及公司激勵(lì)力度等方面。在結(jié)合公的基礎(chǔ)之上,可考慮如下激勵(lì)方式:
對(duì)于人力資本價(jià)值高且忠誠(chéng)度高的員工,采用實(shí)股或期股激勵(lì)方式,以在員工身上實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的統(tǒng)一;對(duì)于不愿出資的員工,可以采用分紅權(quán)激勵(lì)和期權(quán)激勵(lì),以提升員工參與股權(quán)激勵(lì)的積極性。
上述激勵(lì)方式并非一成不變,在結(jié)合公司與激勵(lì)對(duì)象現(xiàn)實(shí)需求的基礎(chǔ)上可靈活運(yùn)用并加以整合創(chuàng)新,設(shè)計(jì)出契合求的激勵(lì)方案。
三、股權(quán)激勵(lì)的股份來(lái)源
針對(duì)現(xiàn)金結(jié)算類的股權(quán)激勵(lì)方式,不涉及公司實(shí)際股權(quán)激勵(lì),故不存在股份來(lái)源問(wèn)題,以下僅就權(quán)益類股權(quán)的股份來(lái)源進(jìn)行如下闡述:
一是原始股東出讓公司股份。如果以實(shí)際股份對(duì)公司員工實(shí)施激勵(lì),一般由原始股東,通常是大股東向股權(quán)激勵(lì)份。根據(jù)支付對(duì)價(jià)的不同可以分為兩種情形:其一為股份贈(zèng)予,原始股東向股權(quán)激勵(lì)對(duì)象無(wú)償轉(zhuǎn)讓一部分公司股慮激勵(lì)對(duì)象個(gè)人所得稅問(wèn)題);其二為股份出讓,出讓的價(jià)格一般以企業(yè)注冊(cè)資本或企業(yè)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值確定二是采取增資的方式,公司授予股權(quán)激勵(lì)對(duì)象以相對(duì)優(yōu)惠的價(jià)格參與公司增資的權(quán)利。
需要注意的是,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資過(guò)程中要處理好原始股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)買權(quán)問(wèn)題。公司可以在股東會(huì)對(duì)股權(quán)激勵(lì)決時(shí)約定其他股東對(duì)與股權(quán)激勵(lì)有關(guān)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資事項(xiàng)放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
四、股權(quán)激勵(lì)的資金來(lái)源
在現(xiàn)金結(jié)算的情況下,公司需要根據(jù)現(xiàn)金流量情況合理安排股權(quán)激勵(lì)的范圍、標(biāo)準(zhǔn),避免給公司的正常經(jīng)營(yíng)力。而在權(quán)益結(jié)算的情況下,除公司或老股東無(wú)償轉(zhuǎn)讓股份外,股權(quán)激勵(lì)對(duì)象也需要支付一定的資金來(lái)受讓該部據(jù)資金來(lái)源方式的不同,可以分為以下幾種:
一是激勵(lì)對(duì)象自有資金。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí),激勵(lì)對(duì)象是以自有資金購(gòu)入對(duì)應(yīng)的股份。由于員工的支付能力很高,因此,需要采取一些變通的方法,比如,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中采取分期付款的方式,而在增資中則可以分期繳納大股東提供借款方式。
二是提取激勵(lì)基金。為了支持股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施,公司可以建立相應(yīng)基金專門用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。公司從稅后法定公積金后,經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議,還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金用于股權(quán)激勵(lì)。公積金既可以算方式的股權(quán)激勵(lì),也可以用于權(quán)益結(jié)算方式的股權(quán)激勵(lì)。
五、確定股權(quán)激勵(lì)周期
若要產(chǎn)生長(zhǎng)期激勵(lì)效用,股權(quán)激勵(lì)需要分階段進(jìn)行,以確保激勵(lì)對(duì)象的工作激情能夠得以延續(xù)。
一般可以將股權(quán)激勵(lì)的授予期設(shè)為3年,例如針對(duì)期股方式,可按3:3:4的比例,每年1次,分3次授予完畢
的解鎖及期權(quán)的兌現(xiàn)亦分3年期實(shí)施,這樣,一項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的全部完成就會(huì)延續(xù)6年;針對(duì)利潤(rùn)分紅激勵(lì)方行1次分紅,同時(shí)由公司存留一定比例的分紅份額,待第3個(gè)年度返還,并以此類推。
之所以采用上述機(jī)制,其原因在于,在激勵(lì)的同時(shí)施加必要的約束——員工中途任何時(shí)刻想離開(kāi)企業(yè),都會(huì)覺(jué)得以此增加其離職成本,強(qiáng)化長(zhǎng)期留人的效用。
六、確定退出機(jī)制,避免法律糾紛
為規(guī)避法律糾紛,在推行股權(quán)激勵(lì)方案前應(yīng)事先明確退出機(jī)制。針對(duì)不同的激勵(lì)方式,分別采用不同的退出機(jī)制
。ㄒ唬┽槍(duì)現(xiàn)金結(jié)算類激勵(lì)方式,可從三個(gè)方面界定退出辦法:
1.對(duì)于合同期滿、法定退休等正常的離職情況,已實(shí)現(xiàn)的激勵(lì)成果歸激勵(lì)對(duì)象所有,未實(shí)現(xiàn)部分則由企業(yè)收回。離開(kāi)企業(yè)后還會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),則未實(shí)現(xiàn)部分也可予以保留,以激勵(lì)其能繼續(xù)關(guān)注公司的發(fā)
2.對(duì)于辭職、辭退等非正常退出情況,除了未實(shí)現(xiàn)部分自動(dòng)作廢之外,已實(shí)現(xiàn)部分的收益可歸屬激勵(lì)對(duì)象所有。
3.若激勵(lì)對(duì)象連續(xù)幾次未達(dá)到業(yè)績(jī)指標(biāo),則激勵(lì)資格自動(dòng)取消,即默認(rèn)此激勵(lì)對(duì)象不是公司所需的人力資本,當(dāng)獲取人力資本收益。
。ǘ┽槍(duì)權(quán)益結(jié)算類激勵(lì)方式,可從以下三方面界定相關(guān)退出辦法:
1、針對(duì)直接實(shí)股激勵(lì)方式,激勵(lì)對(duì)象直接獲得實(shí)際股權(quán),成為公司真正的股東。要根據(jù)股權(quán)激勵(lì)協(xié)議約定的強(qiáng)制要求激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓股權(quán)存在較大困難,需要明確以下事項(xiàng):
、訇P(guān)于強(qiáng)制退股規(guī)定的效力
在激勵(lì)對(duì)象取得公司實(shí)際股權(quán)后應(yīng)當(dāng)變更公司章程,章程對(duì)公司及股東均有約束力。變更后的章程應(yīng)規(guī)定特定條股東應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制退股,該規(guī)定可以視作全體股東的約定。在該條件滿足時(shí),特定股東應(yīng)當(dāng)退股。
同時(shí)應(yīng)注意在公司存續(xù)過(guò)程中修改章程,并規(guī)定強(qiáng)制退股條件,則要分別情況看待。對(duì)于贊成章程修改的股東來(lái)足強(qiáng)制退股條件時(shí),章程的規(guī)定對(duì)他有效;對(duì)于反對(duì)章程修改的股東來(lái)說(shuō),即使章程已通過(guò),強(qiáng)制退股的規(guī)定對(duì)力。
在此應(yīng)注意:股東資格只能主動(dòng)放棄,不能被動(dòng)剝奪。章程或激勵(lì)協(xié)議通過(guò)特殊約定強(qiáng)制退股條款,可能因違反東不得抽逃出資的強(qiáng)制性規(guī)定而被認(rèn)定無(wú)效,對(duì)激勵(lì)對(duì)象僅起到協(xié)議約束的效果。
、谕斯傻霓D(zhuǎn)讓價(jià)格或回購(gòu)價(jià)格
股權(quán)激勵(lì)協(xié)議中一般規(guī)定了強(qiáng)制退出的股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)格/回購(gòu)價(jià)格計(jì)算方法。退出股份價(jià)格經(jīng)常約定為激勵(lì)對(duì)象原或原始購(gòu)買價(jià)格加利息的作價(jià)。但資產(chǎn)收益是股東的固有權(quán)利,不能被強(qiáng)制剝奪,資產(chǎn)收益體現(xiàn)在利潤(rùn)分配、剩和轉(zhuǎn)讓股份獲益三方面。股東退股有權(quán)以市場(chǎng)價(jià)值作價(jià)。再者,在公司虧損時(shí),如再以原價(jià)或原價(jià)加利息作價(jià),東不公平或涉嫌抽逃。
因此,在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案中對(duì)退股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格約定為公司實(shí)際賬面凈資產(chǎn)價(jià)值或市場(chǎng)公允價(jià)值較為妥當(dāng)。 ③協(xié)議能否規(guī)定只向特定股東轉(zhuǎn)讓
上述規(guī)定往往會(huì)侵犯了其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán),優(yōu)先購(gòu)買權(quán)也是股東的固有權(quán)利,非經(jīng)其事先同意,不得被剝奪權(quán)激勵(lì)協(xié)議中約定或另行出具其他股東承諾放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
七、股權(quán)激勵(lì)中的稅收問(wèn)題
股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中涉及的稅收問(wèn)題主要體為以下兩方面:
1、公司股權(quán)激勵(lì)支出能否在公司成本中列支
我國(guó)目前未對(duì)非上市公司股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中的稅收問(wèn)題作出明確規(guī)定,但在相關(guān)條例中可以找到一定依據(jù)!吨腥A企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第三十四條規(guī)定“企業(yè)發(fā)生的合理的工資薪金支出,準(zhǔn)予扣除。前款所稱工資薪金,是納稅年度支付給在本企業(yè)任職或者受雇的員工的所有現(xiàn)金形式或者非現(xiàn)金形式的勞動(dòng)報(bào)酬,包括基本工資、獎(jiǎng)金貼、年終加薪、加班工資,以及與員工任職或者受雇有關(guān)的其他支出!蓖瑫r(shí)國(guó)家稅務(wù)總局在《關(guān)于我國(guó)居民企激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》第三款規(guī)定“在我國(guó)境外上市的居民企業(yè)和非上市公司,凡比照《管規(guī)定建立職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,且在企業(yè)會(huì)計(jì)處理上,也按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定處理的,其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)處理問(wèn)題,可以按照上述規(guī)定執(zhí)行。”
根據(jù)上述條例的規(guī)定,非上市公司的股權(quán)激勵(lì)支出,可以在公司成本中列支,但要區(qū)別對(duì)待:
針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)行后立即可以行權(quán)的,確定作為當(dāng)年公司工資薪金支出,依照稅法規(guī)定進(jìn)行稅前扣除;
針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)行后,需待一定服務(wù)年限或者達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件(以下簡(jiǎn)稱等待期)方可行權(quán)的,公司等待計(jì)算確認(rèn)的相關(guān)成本費(fèi)用,不得在對(duì)應(yīng)年度計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時(shí)扣除。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可行權(quán)后,公司方可根際行權(quán)時(shí)的公允價(jià)格與當(dāng)年激勵(lì)對(duì)象實(shí)際行權(quán)支付價(jià)格的差額及數(shù)量,計(jì)算確定作為當(dāng)年公司工資薪金支出,依進(jìn)行稅前扣除
2、激勵(lì)對(duì)象獲得的股權(quán)激勵(lì)份額的稅收問(wèn)題
國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)9號(hào))規(guī)定,在中國(guó)負(fù)有納稅義務(wù)的個(gè)人(包括在中國(guó)境內(nèi)有住所和無(wú)住所的個(gè)人)認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券,因其表現(xiàn)或業(yè)績(jī),從其雇主以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼(指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額),屬于該個(gè)人因受雇而取得的工資、薪金所得,應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券時(shí),按照《中國(guó)個(gè)人所得稅法》(以下稱稅法)及其實(shí)施條例和其他有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。上述個(gè)人在認(rèn)購(gòu)股票等有行轉(zhuǎn)讓所取得的所得,屬于稅法及其實(shí)施條例規(guī)定的股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所得,適用有關(guān)對(duì)股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓人所得稅的規(guī)定。
除上述國(guó)稅發(fā)〔1998〕9號(hào),目前關(guān)于非上市公司股份期權(quán)計(jì)劃并無(wú)其他政策規(guī)定。由此可以看出,非上市公司際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券時(shí),按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》(以下稱稅法)及其實(shí)施條例和其他有關(guān)規(guī)定人所得稅。根據(jù)我國(guó)《個(gè)人所得稅法》規(guī)定,工資、薪金所得,適用超額累進(jìn)稅率,稅率為3%至45%;利息、得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和其他所得適用比例稅率,稅率為20%。
公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版3
摘要:
股權(quán)激勵(lì)對(duì)于企業(yè)改善其治理結(jié)構(gòu),提高自身管理效率,降低其代理成本,增強(qiáng)凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力可以起到非常積極的作用。作為一種有效的長(zhǎng)期激勵(lì)方法,股權(quán)激勵(lì)對(duì)于上市公司的薪酬制度的改善,推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。本文主要探索我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案存在的問(wèn)題,分析我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀,為怎樣解決面臨的問(wèn)題提出建議措施。
關(guān)鍵詞:
上市公司;股權(quán)激勵(lì);長(zhǎng)期激勵(lì)
隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾不斷涌現(xiàn),對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)管激勵(lì)問(wèn)題也越來(lái)越引起所有者的重視。很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)內(nèi)部人控制和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題,經(jīng)營(yíng)者的代理控制偏離所有者的目標(biāo),造成企業(yè)資產(chǎn)流失、效率低下等問(wèn)題。如何解決兩者的矛盾,使其目標(biāo)統(tǒng)一起來(lái),是所有企業(yè)必須解決的問(wèn)題。本文旨在分析我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案在設(shè)計(jì)與實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題,為其提出解決措施:一方面為我國(guó)政府管理機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù),規(guī)范和引導(dǎo)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì);另一方面為準(zhǔn)備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司提供借鑒,有助于和指引其根據(jù)實(shí)際情況設(shè)計(jì)合適的激勵(lì)方案。
一、股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)與實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題
1、股權(quán)激勵(lì)對(duì)象受限
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,越來(lái)越多的國(guó)際化人才把中國(guó)作為其發(fā)展的平臺(tái),但是根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定,外籍人士不能在A股開(kāi)戶,這就限制了上市公司對(duì)上述人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。
2、股權(quán)激勵(lì)額度設(shè)置不當(dāng)
股權(quán)激勵(lì)額度設(shè)置的比例對(duì)于股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的效果有著較大的影響,據(jù)實(shí)證研究激勵(lì)效果最好的比例為5%左右,偏離此比例較多,就會(huì)出現(xiàn)激勵(lì)不足或過(guò)度。股權(quán)激勵(lì)不足或過(guò)度對(duì)實(shí)施效果都會(huì)有不利影響,部分上市公司在確定方案時(shí)對(duì)此兩種影響因素未充分考慮。
3、行權(quán)條件設(shè)置不完善
績(jī)效考核指標(biāo)通常包含財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo),財(cái)務(wù)指標(biāo)一般采用凈利潤(rùn)或增加值,有些公司采用扣除非經(jīng)常損益后的指標(biāo);非財(cái)務(wù)指標(biāo)一般包括市值指標(biāo)和公司治理指標(biāo)。目前我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主,存在激勵(lì)條件設(shè)置過(guò)低與只看重短期財(cái)務(wù)指標(biāo)不考慮公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的現(xiàn)象。
4、激勵(lì)股份授予過(guò)于集中
目前我國(guó)股權(quán)激勵(lì)授予方式多以一次授予為主,問(wèn)題是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的公司只能在股價(jià)波動(dòng)中鎖定一個(gè)授予價(jià)格,此種方式既無(wú)法應(yīng)對(duì)市場(chǎng)對(duì)股價(jià)的影響,又可能會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期激勵(lì)效果不足。
5、違規(guī)行權(quán)
有些公司為了達(dá)到行權(quán)條件,在有效期內(nèi)做虛假財(cái)務(wù)信息或其他違規(guī)行為,通過(guò)操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)來(lái)達(dá)到行權(quán)的條件,謀取不當(dāng)利益。在日常監(jiān)督中,存在一定的滯后性,發(fā)現(xiàn)虛假財(cái)務(wù)信息或違規(guī)行為時(shí)已經(jīng)行權(quán),公司可能就是利用“時(shí)間差”來(lái)行權(quán)。
6、激勵(lì)對(duì)象稅賦高
我國(guó)現(xiàn)在的股票期權(quán)薪酬按工資、薪金所得繳納個(gè)人所得稅,并且是按行權(quán)日二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)和行權(quán)價(jià)的差額來(lái)計(jì)算,稅率最高可達(dá)45%,稅收負(fù)擔(dān)較重。
二、針對(duì)設(shè)計(jì)與實(shí)施方面問(wèn)題的解決措施
1、豐富股權(quán)激勵(lì)形式
在西方國(guó)家,股權(quán)激勵(lì)一般有三種主要形式:股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃和管理層收購(gòu)。股票期權(quán)又包括法定股票期權(quán)、股票增值權(quán)、激勵(lì)性股票期權(quán)、限制性股票期權(quán)和可轉(zhuǎn)讓股票期權(quán)等多種形式。我國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的股權(quán)激勵(lì)管理辦法中,僅重點(diǎn)對(duì)限制性股票和股票期權(quán)這兩種較為成熟的激勵(lì)工具作了規(guī)定,由于這兩種激勵(lì)形式成為目前我國(guó)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的主要激勵(lì)形式。隨著我國(guó)股權(quán)激勵(lì)需求的多樣化和不斷完善的相關(guān)法規(guī),建議豐富股權(quán)激勵(lì)形式在我國(guó)推廣使用。
2、擴(kuò)大股權(quán)激勵(lì)范圍和對(duì)象
在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的公司中,股權(quán)激勵(lì)最初的激勵(lì)對(duì)象主要是公司經(jīng)理即管理層,后逐步擴(kuò)展到公司的骨干技術(shù)人員,再后來(lái)發(fā)展到外部管理人員如董事、關(guān)聯(lián)公司員工,最后擴(kuò)展到重要的客戶單位等;而我國(guó)目前對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象主要是上市公司的董事(不包括獨(dú)立董事)、高級(jí)管理人員以及公司核心技術(shù)和業(yè)務(wù)人員,范圍仍較狹窄,建議擴(kuò)大激勵(lì)范圍和對(duì)象。
3、逐步放開(kāi)股權(quán)激勵(lì)額度
西方發(fā)達(dá)國(guó)家股權(quán)激勵(lì)的額度是由企業(yè)的薪酬委員會(huì)自行決定的,而我國(guó)目前由證監(jiān)會(huì)會(huì)、國(guó)資委對(duì)股權(quán)激勵(lì)額度的最高上限進(jìn)行規(guī)定,激勵(lì)額度不能超過(guò)發(fā)行股票總數(shù)的10%。隨著市場(chǎng)機(jī)制有效性的不斷提升、機(jī)構(gòu)投資者的大力發(fā)展、上市公司治理狀況的改善以及上市公司自治機(jī)制的完善,建議逐步放開(kāi)股權(quán)激勵(lì)額度的限制,讓上市公司自主決策。
4、設(shè)置恰當(dāng)?shù)目?jī)效指標(biāo)
股權(quán)激勵(lì)的績(jī)效考核一定要與目標(biāo)管理緊密結(jié)合。畢竟股權(quán)激勵(lì)只是一個(gè)手段,完成公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展才是目的。如果不能實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施與公司價(jià)值的增值同步,再好的激勵(lì)方案也不可能產(chǎn)生令人滿意的激勵(lì)效果。對(duì)于股權(quán)激勵(lì)指標(biāo)選取而言,在發(fā)達(dá)國(guó)家也經(jīng)歷了從股票價(jià)格到每股收益,再到權(quán)益回報(bào)率、經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值等過(guò)程。上市公司在激勵(lì)指標(biāo)的選取上應(yīng)考慮所在行業(yè)和公司的實(shí)際情況,考慮業(yè)績(jī)和公司的價(jià)值等綜合因素,使得激勵(lì)指標(biāo)的選取更為客觀合理,根據(jù)各公司所處的不同行業(yè)、公司具體特性呈現(xiàn)多樣化的特點(diǎn),這也是我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)績(jī)效指標(biāo)選擇上的發(fā)展趨勢(shì)。
5、改善我國(guó)資本市場(chǎng)的弱效率
股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)能促進(jìn)被激勵(lì)對(duì)象更好地為企業(yè)、為股東服務(wù),能減少代理成本,能將其個(gè)人發(fā)展與企業(yè)的生存、發(fā)展緊密結(jié)合在一起的機(jī)制。但是這種有效的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制需要具備下面的條件:公司的股價(jià)能夠真正反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況,且與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)緊密聯(lián)系。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)需要一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境,即要有一個(gè)高度有效、結(jié)構(gòu)合理的股票市場(chǎng)為基礎(chǔ),股權(quán)激勵(lì)才能發(fā)揮作用,這個(gè)市場(chǎng)存在缺陷或者不存在,都會(huì)影響甚至阻礙股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效力。因此,我國(guó)在加快經(jīng)濟(jì)改革步伐的同時(shí),應(yīng)當(dāng)按市場(chǎng)規(guī)律辦事,減少不必要的行政干預(yù);制定市場(chǎng)規(guī)則,明確市場(chǎng)主體的行為規(guī)范,對(duì)惡意炒作行為加強(qiáng)監(jiān)管和懲罰,引導(dǎo)投資者樹(shù)立正確的投資理念。
6、解決稅收障礙
國(guó)外股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施往往有稅收方面的`優(yōu)惠,而我國(guó)目前對(duì)于股票的交易行為一般征收證券交易印花稅之外,還對(duì)個(gè)人的激勵(lì)所得、紅利所得等征收個(gè)人所得稅,對(duì)由于行使股票認(rèn)股權(quán)取得的價(jià)差收益也要視同工資性收入征稅。這些規(guī)定在無(wú)形中加大了上市公司的負(fù)擔(dān),減少了激勵(lì)對(duì)象的收益,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看不利于股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)的實(shí)施和發(fā)展。因此解決高稅率,降低被激勵(lì)對(duì)象的稅收應(yīng)列入考慮范疇內(nèi)。
7、增加激勵(lì)股份的授予次數(shù)
多次授予是一種較為合理的激勵(lì)方式,能夠給予上市公司和激勵(lì)對(duì)象一定時(shí)間和空間的選擇機(jī)會(huì),能夠有效降低股權(quán)激勵(lì)的風(fēng)險(xiǎn)及提高長(zhǎng)期激勵(lì)效果。為了實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的長(zhǎng)效性,減少市場(chǎng)對(duì)股價(jià)波動(dòng)而帶來(lái)的行權(quán)價(jià)格影響,應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的多次授予,且一次授予不宜過(guò)多。
綜上所述,針對(duì)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的問(wèn)題應(yīng)從股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)與實(shí)施兩個(gè)方面加以解決。相信隨著我國(guó)資本市場(chǎng)及公司治理結(jié)構(gòu)的逐步完善,股權(quán)激勵(lì)的廣泛應(yīng)用,其方案設(shè)計(jì)與實(shí)施將更加貼合公司需要,為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展起到積極作用。
公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版4
摘 要: 股權(quán)激勵(lì)方案僅針對(duì)中小型非上市民營(yíng)企業(yè)。對(duì)于大型企業(yè)以及上市企業(yè)來(lái)說(shuō),有條件及可能性去實(shí)施或者模擬實(shí)施股票期權(quán)模式,而在中小型非上市民營(yíng)企業(yè)一般只能選擇現(xiàn)股或期股獎(jiǎng)勵(lì)類型。在中小企業(yè)中,總經(jīng)理對(duì)于企業(yè)中層部門經(jīng)理的委托一代理關(guān)系,更應(yīng)該納入內(nèi)部管理監(jiān)督范疇。本方案僅考慮“非風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投企業(yè)”的股權(quán)激勵(lì)情況。所謂“非風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投企業(yè)”,這是相對(duì)于經(jīng)理人利用風(fēng)險(xiǎn)資金組建創(chuàng)辦的創(chuàng)投公司而言的。非風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投企業(yè)體現(xiàn)的是非人力資本雇傭人力資本,風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投企業(yè)則是人力資本雇傭非人力資本,準(zhǔn)確區(qū)分兩種情況的區(qū)別對(duì)民營(yíng)企業(yè)正確理解股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有重要意義。
方案設(shè)計(jì)原則:
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方案的有效性主要體現(xiàn)在五個(gè)方面:第一,真實(shí)的激勵(lì)導(dǎo)向要符合委托人動(dòng)機(jī),即將經(jīng)理人引導(dǎo)至股東關(guān)注的方向努力;第二,要符合企業(yè)實(shí)際情況,使經(jīng)理人產(chǎn)生合適的期望及達(dá)成期望的效價(jià),即具有較大的激勵(lì)力;第三,能夠體現(xiàn)人力資本價(jià)值,并實(shí)現(xiàn)人力資本的升值;第四,能夠降低總體委托代理成本,杜絕或明顯減少內(nèi)部人控制行為;第五,在使經(jīng)理人得到激勵(lì)的前提下,能夠避免企業(yè)的其他員工乃至整個(gè)企業(yè)的激勵(lì)總量損失。
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主要從六個(gè)方面進(jìn)行判斷:第一,在促使經(jīng)理人承受風(fēng)險(xiǎn)抵押功能的同時(shí),是否能夠兼顧經(jīng)理人的承受能力,避免經(jīng)理人承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn),以防止經(jīng)理人主導(dǎo)需求的扭曲;第二,是否符合國(guó)家的法律規(guī)章,以防出現(xiàn)法律瑕疵;第三,有沒(méi)有建立合理的、成本較低的激勵(lì)性股權(quán)退出機(jī)制;第四,激勵(lì)成本是不是合理適宜;第五,是否能夠妥善解決資金來(lái)源;第六,股權(quán)定價(jià)方法是否合理清晰。
。常桨敢邆淇沙掷m(xù)性。
方案應(yīng)該做到:第一,避免股權(quán)固化以致激勵(lì)性股權(quán)枯竭;第二,要有調(diào)整彈性;第三,要設(shè)定合理的股權(quán)收益結(jié)算周期?傊,股權(quán)激勵(lì)方案要具備可行性、可操作性、可持續(xù)性是我們?cè)O(shè)計(jì)方案時(shí)應(yīng)考慮的基本原則,也是我們衡量方案的應(yīng)用價(jià)值以及預(yù)判方案能不能成功實(shí)施的重要依據(jù)。
方案的要素:
、偌(lì)對(duì)象:企業(yè)高層管理人員。具體到某集團(tuán)而言,指下屬企業(yè)的正副廠長(zhǎng)經(jīng)理。
②激勵(lì)性股權(quán)數(shù)量及分配比例:激勵(lì)性股權(quán)的數(shù)量為企業(yè)總股份的10%。正職應(yīng)占全部激勵(lì)性股權(quán)的40-50%,其余由副職分配。
、奂(lì)性股權(quán)的組合:激勵(lì)性股權(quán)的20%為實(shí)股,并實(shí)際轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶,80%為虛股,不實(shí)際過(guò)戶,但在股權(quán)結(jié)算期滿后,虛股可以實(shí)股化,即完成實(shí)際過(guò)戶,但是否行使實(shí)股化的權(quán)力歸經(jīng)理人所有。
、苜Y金來(lái)源及股權(quán)來(lái)源:實(shí)股的入股資金由本人解決,以現(xiàn)金支付;虛股不需要支付現(xiàn)金。如果本人一次性難以拿出全部現(xiàn)金的,入股時(shí)應(yīng)至少支付50%,其余資金以實(shí)股質(zhì)押,向公司借款支付,借款免計(jì)利息。激勵(lì)性股權(quán)來(lái)源于企業(yè)股東的集體攤薄。
、莨蓹(quán)定價(jià):股權(quán)價(jià)格按照經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)評(píng)估的凈資產(chǎn)確定。
、奕纹诩肮蓹(quán)激勵(lì)結(jié)算周期:規(guī)定激勵(lì)對(duì)象即經(jīng)理人一屆任期為3-5年,并以任期為股權(quán)激勵(lì)結(jié)算周期,簡(jiǎn)稱激勵(lì)周期。正常任期期滿后,經(jīng)理人繼續(xù)任職的,可以啟動(dòng)新一輪激勵(lì)周期。
、呒(lì)性股權(quán)的權(quán)利義務(wù):在激勵(lì)周期內(nèi),不進(jìn)行利益分配,期滿結(jié)算時(shí),實(shí)股與虛股有同樣的利潤(rùn)分配權(quán);利潤(rùn)分配比例與股份比例不同,如果企業(yè)贏利,全部激勵(lì)性股權(quán)按照20%的比例分紅,其他資本股的利潤(rùn)分配比例為80%。企業(yè)出現(xiàn)虧損,實(shí)股與普通資本股一樣承擔(dān)有限責(zé)任,虛股不需承擔(dān)任何責(zé)任。
、喙煞萃顺鲆(guī)定:經(jīng)理人在任期間辭職的,企業(yè)有回購(gòu)選擇權(quán),經(jīng)理人應(yīng)有出讓義務(wù),回購(gòu)價(jià)格按照期初與辭職時(shí)的凈資產(chǎn)就低原則確定;公司辭退經(jīng)理人的,個(gè)人有退股選擇權(quán),公司應(yīng)有回購(gòu)義務(wù),回購(gòu)價(jià)格按照期初與辭退時(shí)的凈資產(chǎn)就高原則確定;任職期滿后,經(jīng)理人具有實(shí)股的完全處置權(quán)。因?yàn)樽约恨o職原因經(jīng)理人離開(kāi)公司的,辭職之前的虛股應(yīng)分配利潤(rùn)和以后的分配權(quán)及實(shí)股化權(quán)利自然取消;因?yàn)楣巨o退原因使經(jīng)理人離開(kāi)公司的,虛股之前的應(yīng)分配利潤(rùn)公司應(yīng)分配給經(jīng)理人,以后的分配權(quán)及實(shí)股化權(quán)利自然取消;虛股實(shí)股化時(shí)的行權(quán)價(jià)格與期初實(shí)股價(jià)格一樣,即按照期初企業(yè)凈資產(chǎn)確定。在結(jié)算期內(nèi)如發(fā)生企業(yè)被并購(gòu)或大股東變更及重大股權(quán)調(diào)整,個(gè)人有退股選擇權(quán),公司應(yīng)有回購(gòu)義務(wù),回購(gòu)價(jià)格按照期初與辭退時(shí)的凈資產(chǎn)就高原則確定,同時(shí)結(jié)算虛股的分配利潤(rùn)。
、嵊嘘P(guān)方案實(shí)施的配套管理規(guī)定:建立經(jīng)理人監(jiān)督評(píng)估系統(tǒng),包括:第一,定期的經(jīng)理人述職制度。第二,健全企業(yè)管理制度特別是財(cái)務(wù)管理及審計(jì)制度。第三,設(shè)置企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況指標(biāo)體系,比如資金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收款回款率、技術(shù)專利申報(bào)量、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等指標(biāo),監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展并作為考核以至決定續(xù)聘或解雇經(jīng)營(yíng)者的其中依據(jù);由于該項(xiàng)工作專業(yè)性強(qiáng),也比較復(fù)雜,對(duì)于一般管理基礎(chǔ)較差的中小規(guī)模民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)實(shí)施難度較大,建議外聘咨詢公司解決。
⑩有關(guān)激勵(lì)周期:完整的股權(quán)激勵(lì)過(guò)程包括股東大會(huì)決議批準(zhǔn)方案、企業(yè)與激勵(lì)對(duì)象簽訂合同、實(shí)施方案、到期結(jié)算等階段,企業(yè)運(yùn)行方案的同時(shí)應(yīng)啟動(dòng)經(jīng)理人的監(jiān)督評(píng)估系統(tǒng),在必要時(shí)對(duì)方案做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。在一輪激勵(lì)周期結(jié)束后,企業(yè)根據(jù)實(shí)施情況的總結(jié),進(jìn)一步完善方案,以啟動(dòng)新一輪的激勵(lì)周期。
公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版5
公司股權(quán)期權(quán)激勵(lì)制度方案
第一章
總
則
第一條
股權(quán)期權(quán)的有關(guān)定義
股權(quán)期權(quán),是指一個(gè)公司授予其員工在一定的期限內(nèi),按照固定的期權(quán)價(jià)格購(gòu)買一定份額的公司股權(quán)的權(quán)利。它是股權(quán)激勵(lì)的方式之一。所謂股權(quán)激勵(lì)是指授予公司經(jīng)營(yíng)者、雇員股權(quán),使他們能以股東身份參與決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),從而勤勉盡責(zé)地為公司服務(wù)的一種激勵(lì)制度,主要包括股票期權(quán)(上市公司)、股份期權(quán)(非上市公司)、員工持股計(jì)劃和管理層收購(gòu)等方式。股權(quán)是現(xiàn)在就有的權(quán)利,而期權(quán)是到期才有的權(quán)力,是約定以后某個(gè)時(shí)間再給你股權(quán),所以叫期權(quán)。本制度所涉及的定義解釋如下:
1、股權(quán)期權(quán):本制度中,股權(quán)期權(quán)是具有獨(dú)立特色的激勵(lì)模式。是指公司原發(fā)起人股東將其一定比例的股權(quán)分割出來(lái),并授權(quán)董事會(huì)集中管理,作為股權(quán)期權(quán)的來(lái)源。按本制度規(guī)定,由符合條件的受益人與發(fā)起人股東簽訂股權(quán)期權(quán)協(xié)議,成為股權(quán)期權(quán)持有人。股權(quán)期權(quán)持有人在股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期內(nèi)享有一定的利潤(rùn)分配權(quán),并在股權(quán)認(rèn)購(gòu)行權(quán)期內(nèi)有權(quán)將其持有的股權(quán)期權(quán)變更為實(shí)質(zhì)意義上的股權(quán),成為公司股東。
2、股權(quán)期權(quán)持有人:即滿足本制度規(guī)定的股權(quán)期權(quán)授予條件,經(jīng)公司董事會(huì)批準(zhǔn)并與發(fā)起人股東簽訂股權(quán)期權(quán)協(xié)議書(shū),獲得股權(quán)期權(quán)的人,即股權(quán)期權(quán)的受益人。
3、行權(quán):是指受益人將其持有的股權(quán)期權(quán)按本方案的有關(guān)規(guī)定,變更為公司股權(quán)的真正持有人(即股東)的行為,行權(quán)將直接導(dǎo)致其權(quán)利的變更,即由享有利潤(rùn)分配權(quán)變更為享有《公司法》規(guī)定的股東權(quán)利。
4、股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期:即滿足本制度規(guī)定的股權(quán)期權(quán)授予條件,經(jīng)公司董事會(huì)批準(zhǔn)并與發(fā)起人股東簽訂股權(quán)期權(quán)協(xié)議書(shū),即開(kāi)始進(jìn)入股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期。在股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期內(nèi),股權(quán)仍屬發(fā)起人股東所有,股權(quán)期權(quán)持有人不具有股東資格,也不享有相應(yīng)的股東權(quán)利。但股權(quán)期權(quán)持有人進(jìn)入股權(quán)預(yù)備期以后,享有相應(yīng)的股東分紅權(quán)。
5、股權(quán)認(rèn)購(gòu)行權(quán)期:是指按本制度規(guī)定,股權(quán)期權(quán)的持有人將其持有的股權(quán)期權(quán)變更為實(shí)質(zhì)意義上的股權(quán)成為公司股東的時(shí)間。
第二條
實(shí)施股權(quán)期權(quán)的目的
為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)高級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)技術(shù)骨干的激勵(lì)與約束,使他們的利益與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更緊密地結(jié)合,做到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享,并充分調(diào)動(dòng)他們的積極性和創(chuàng)造性,促使決策者和經(jīng)營(yíng)者行為長(zhǎng)期化,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,推動(dòng)公司業(yè)績(jī)的上升,公司引進(jìn)股權(quán)期權(quán)激勵(lì)制度。
第三條
實(shí)施股權(quán)期權(quán)的原則
1、受益人可以無(wú)償或有償?shù)姆绞饺〉霉蓹?quán)期權(quán),具體辦法由股東會(huì)決議。但行權(quán)進(jìn)行股權(quán)認(rèn)購(gòu)時(shí),必須是有償。
2、股權(quán)期權(quán)的股權(quán)來(lái)源為公司發(fā)起人股東提供的存量,即公司不以任何增加公司注冊(cè)資本的方式來(lái)作為股權(quán)期權(quán)的來(lái)源。
3、受益人所持有的股權(quán)期權(quán)未經(jīng)股東會(huì)一致同意不得隨意轉(zhuǎn)讓。受益人轉(zhuǎn)讓行權(quán)后的股權(quán)時(shí),應(yīng)當(dāng)遵守本制度規(guī)定與《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》之約定。
第二章
股權(quán)期權(quán)的來(lái)源
第四條
股權(quán)期權(quán)的來(lái)源
股權(quán)期權(quán)的來(lái)源由公司發(fā)起人股東提供,各個(gè)發(fā)起人股東提供的股權(quán)份額由股東會(huì)決議。
第五條
公司股東會(huì)享有對(duì)受益人授予股權(quán)期權(quán)的權(quán)利,董事會(huì)根據(jù)股東會(huì)授權(quán)執(zhí)行。
第三章
股權(quán)期權(quán)受益人的范圍
第六條
股權(quán)期權(quán)受益人范圍確定的標(biāo)準(zhǔn)按公司的關(guān)鍵崗位確定,實(shí)行按崗定人,以避免股權(quán)期權(quán)授予行為的隨意性。
第七條
對(duì)本制度執(zhí)行過(guò)程中因公司機(jī)構(gòu)調(diào)整所發(fā)生的崗位變化,增加崗位,影響股權(quán)期權(quán)受益人范圍的,由公司股東會(huì)予以確定,由董事會(huì)執(zhí)行。
第八條
本制度確定的受益人必須同時(shí)滿足以下條件:
1、公司骨干員工;
2、年齡在45歲以下;
3、與公司建立勞動(dòng)合同關(guān)系連續(xù)滿一年員工;
4、全體股東一致同意。
第九條
經(jīng)全體股東一致同意,受益人范圍也可以不受上述條件的限制。
第四章
股權(quán)期權(quán)的授予數(shù)量、方式
第十條
股權(quán)期權(quán)的授予數(shù)量
股權(quán)期權(quán)的擬授予數(shù)量由公司股東會(huì)予以確定。受益人獲得股權(quán)期權(quán)的方式也由股東會(huì)決議。
第五章
股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期和行權(quán)期
第十一條
股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期
認(rèn)購(gòu)預(yù)備期共為一年。股權(quán)期權(quán)受益人與公司建立勞動(dòng)合同關(guān)系連續(xù)滿一年且符合本制度規(guī)定的股權(quán)期權(quán)授予標(biāo)準(zhǔn),自與發(fā)起人股東簽訂股權(quán)期權(quán)協(xié)議書(shū)起,即開(kāi)始進(jìn)入股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期。
經(jīng)全體股東一致同意的,受益人也可以在簽訂股權(quán)期權(quán)協(xié)議后直接進(jìn)入股權(quán)認(rèn)購(gòu)行權(quán)期。
第十二條
股權(quán)認(rèn)購(gòu)行權(quán)期
受益人的股權(quán)認(rèn)購(gòu)權(quán),自一年預(yù)備期滿后即進(jìn)入行權(quán)期。行權(quán)期最長(zhǎng)不得超過(guò)三年。在行權(quán)期內(nèi)受益人未認(rèn)購(gòu)公司股權(quán)的仍然享有股權(quán)分紅權(quán),但不具有股東資格,也不享有股東其他權(quán)利。超過(guò)本制度規(guī)定的行權(quán)期仍不認(rèn)購(gòu)股權(quán)的,受益人喪失股權(quán)認(rèn)購(gòu)權(quán),同時(shí)也不再享受分紅權(quán)待遇。
第六章
股權(quán)期權(quán)的行權(quán)
第十三條
股權(quán)期權(quán)行權(quán)的條件
1、股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期期滿。
2、在股權(quán)認(rèn)購(gòu)預(yù)備期和行權(quán)期內(nèi)符合相關(guān)考核標(biāo)準(zhǔn)。
第十四條
股權(quán)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格
受益人行權(quán)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)股權(quán)的,股權(quán)認(rèn)購(gòu)價(jià)格由股東會(huì)決議。
第十五條
股權(quán)期權(quán)的行權(quán)方式
1、股權(quán)期權(quán)持有人的行權(quán)遵守自愿原則,是否行權(quán)或者行權(quán)多少,由受益人自行決定。
2、受益人按本制度取得的利潤(rùn)分配所得,應(yīng)繳納的所得稅由受益人自行承擔(dān)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人所取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)當(dāng)繳納所得稅的,亦由轉(zhuǎn)讓人自行承擔(dān)。
3、公司應(yīng)保證受益人按國(guó)家及公司相關(guān)規(guī)定進(jìn)行利潤(rùn)分配,除按規(guī)定繳納各項(xiàng)稅金、提取法定基金、費(fèi)用后,不得另行提取其他費(fèi)用。
第七章
喪失行權(quán)資格的情形
第十六條
受益人在行權(quán)期到來(lái)之前或者尚未實(shí)際行使股權(quán)認(rèn)購(gòu)權(quán)(包括預(yù)備期及行權(quán)期),出現(xiàn)下列情形之一,即喪失股權(quán)行權(quán)資格:
1.因辭職、辭退、解雇、退休、離職等原因與公司解除勞動(dòng)合同關(guān)系的;
2.喪失勞動(dòng)能力或民事行為能力或者死亡的;
3.刑事犯罪被追究刑事責(zé)任的;
4.履行職務(wù)時(shí),有故意損害公司利益的行為;
5.執(zhí)行職務(wù)時(shí)的錯(cuò)誤行為,致使公司利益受到重大損失的;
6.沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的業(yè)務(wù)指標(biāo)、盈利業(yè)績(jī),或者經(jīng)公司認(rèn)定對(duì)公司虧損、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降負(fù)有直接責(zé)任的;
7.不符合本制度的考核標(biāo)準(zhǔn)或者存在其他重大違反公司規(guī)章制度的行為。
第八章
股權(quán)期權(quán)的管理機(jī)構(gòu)
第十七條
股權(quán)期權(quán)的管理機(jī)構(gòu)
公司董事會(huì)經(jīng)股東會(huì)授權(quán),作為股權(quán)期權(quán)的日常管理機(jī)構(gòu)。
其管理工作包括:
1.
向股東會(huì)報(bào)告股權(quán)期權(quán)的執(zhí)行情況;
2.
組織發(fā)起人股東與受益人簽訂股權(quán)期權(quán)協(xié)議書(shū)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū);
3.
發(fā)出授予通知書(shū)、股權(quán)期權(quán)調(diào)整通知書(shū)、股權(quán)期權(quán)終止通知書(shū);
4.
設(shè)立股權(quán)期權(quán)的管理名冊(cè);
5.
擬訂股權(quán)期權(quán)的具體行權(quán)時(shí)間及方式等。
第九章
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制
第十八條
根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》及《公司章程》的規(guī)定,鑒于受益人是依據(jù)公司本制度取得公司股權(quán),基于對(duì)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)防范及股權(quán)結(jié)構(gòu)的考慮,受益人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓受如下限制:
。ㄒ唬┦芤嫒宿D(zhuǎn)讓其股權(quán)時(shí),公司發(fā)起人股東具有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
發(fā)起人股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的,公司其他股東有權(quán)購(gòu)買,其他股東亦不愿意購(gòu)買的,受益人有權(quán)向股東以外的人轉(zhuǎn)讓。
。ǘ┦芤嫒瞬坏靡匀魏畏绞綄⒐竟蓹(quán)用于設(shè)定抵押、質(zhì)押等擔(dān)保,也不得用于交換、贈(zèng)與或還債。
受益人股權(quán)如被人民法院依法強(qiáng)制執(zhí)行的,參照《公司法》第七十二條規(guī)定執(zhí)行。
。ㄈ┦芤嫒嗽诜戏ǘㄍ诵菽挲g之前出現(xiàn)下列情形之一的,應(yīng)當(dāng)將其持有的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司發(fā)起人股東。
發(fā)起人股東不愿購(gòu)買的,受益人有權(quán)按《中華人民共和國(guó)公司法》相關(guān)規(guī)定處置。
。1)因辭職、辭退、解雇、離職等原因與公司解除勞動(dòng)合同關(guān)系的;
。2)喪失勞動(dòng)能力或民事行為能力或者死亡的;
。3)刑事犯罪被追究刑事責(zé)任的;
。4)履行職務(wù)時(shí),有故意損害公司利益的行為;
。5)執(zhí)行職務(wù)時(shí)的錯(cuò)誤行為,致使公司利益受到重大損失的;
。6)有其他重大違反公司規(guī)章制度的行為。
受益人從符合法定退休年齡之日起,股權(quán)的處置(包括轉(zhuǎn)讓)依照《中華人民共和國(guó)公司法》和《公司章程》的相關(guān)規(guī)定。
第十章
附
則
第十九條
本制度由公司董事會(huì)負(fù)責(zé)解釋。本制度的執(zhí)行和修訂由由股東會(huì)決定。
第二十條
本制度與《公司法》和《公司章程》不一致的,以《公司法》和《公司章程》為準(zhǔn)。
第二十一條
股東會(huì)及董事會(huì)有關(guān)股權(quán)期權(quán)的決議是本制度的組成部分。
第二十二條
本制度自股東會(huì)表決一致通過(guò)之日起實(shí)施。
某某有限公司
公司股權(quán)激勵(lì)方案 完整版6
第一,協(xié)助達(dá)成企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。首先,激勵(lì)方案的實(shí)施能減少經(jīng)營(yíng)者的短期行為,有利于使其更關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。如果引入股權(quán)激勵(lì),考核指標(biāo)的設(shè)置并不單單只是注重當(dāng)年的財(cái)務(wù)性指標(biāo),還注重企業(yè)未來(lái)的價(jià)值,而且長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)方案還設(shè)定部分獎(jiǎng)勵(lì)卸任后延期發(fā)放等條件,使得經(jīng)營(yíng)者不僅關(guān)心任期內(nèi)的業(yè)績(jī),并關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
其次,激勵(lì)方案的實(shí)施能夠創(chuàng)造企業(yè)的利益共同體。一般而言,企業(yè)的所有者較為注重企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展,而企業(yè)的其他人員則較為注重各自在任期內(nèi)的收益,其兩者的利益并不完全致。引入股權(quán)激勵(lì)方案可以讓企業(yè)的管理者和關(guān)鍵技術(shù)人員成為企業(yè)股東,成為利益共同體,進(jìn)而弱化兩者之司的矛盾。
第二,業(yè)績(jī)激勵(lì)。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案后,企業(yè)管理者和關(guān)鍵技術(shù)人員成為公司股東,具有分享利潤(rùn)的權(quán)力。此時(shí)經(jīng)營(yíng)者會(huì)因?yàn)樽约汗ぷ鞯暮脡亩@得獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰,這種預(yù)期具有一種強(qiáng)烈的導(dǎo)向作用,會(huì)提高員工的積極性和創(chuàng)造性。利益驅(qū)動(dòng)有利于刺激員工潛力的發(fā)揮,促使其采用各種新技術(shù)降低成本,提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
第三,留住人才、吸引人才。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案不僅可以讓其分享企業(yè)成長(zhǎng)所帶來(lái)的收益,還能增強(qiáng)員工的歸屬感。
四種激勵(lì)方案及實(shí)施障礙
在企業(yè)發(fā)展和個(gè)人利益的驅(qū)動(dòng)下,各類型的企業(yè)均實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的必要。但由于非上市公司在交易市場(chǎng)上的局限性,無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)分?jǐn)偣蓹?quán)激勵(lì)的成本,也無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)確定單位價(jià)格,因此非上市公司無(wú)法采用股票期權(quán),期股等常用的股權(quán)激勵(lì)工具,非上市公司能使用的激勵(lì)方案主要有:
虛擬股票
虛擬股票指企業(yè)將凈資產(chǎn)分成若干相同價(jià)值的股份,形成的一種“賬面”上的股票。激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)增值收益,但這部分虛擬股票沒(méi)有所有權(quán),沒(méi)有表決權(quán),不能轉(zhuǎn)讓和出售,在離開(kāi)企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。
然而,虛擬股票的激勵(lì)方案有其自身的問(wèn)題與障礙。
首先,價(jià)格制定需要一定的依據(jù)。對(duì)于該問(wèn)題,企業(yè)一般會(huì)通過(guò)聘請(qǐng)薪酬方面的咨詢專家,結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),選擇定的標(biāo)準(zhǔn)(一般是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn))對(duì)虛擬股票予以定價(jià)。企業(yè)采取該方法不僅通過(guò)專業(yè)化的公司獲取較能反映企業(yè)業(yè)績(jī)的真實(shí)數(shù)據(jù),也可體現(xiàn)激勵(lì)方案的公平性和合理性。
其次,引發(fā)現(xiàn)金支出風(fēng)險(xiǎn)。雖然該激勵(lì)方式不會(huì)影響企業(yè)的資產(chǎn)和所有權(quán)結(jié)構(gòu),但企業(yè)會(huì)因此發(fā)生較大的資金支出,該障礙一般會(huì)通過(guò)設(shè)立專門的基金予以解決。
再次,潛伏“道德風(fēng)險(xiǎn)”。由于非上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息的不公開(kāi)性,缺乏有效的市場(chǎng)和社會(huì)監(jiān)督,而虛擬股票激勵(lì)方式又將激勵(lì)對(duì)象收益與未來(lái)業(yè)績(jī)的增值水平掛鉤,這時(shí)作為“內(nèi)部人”的激勵(lì)對(duì)象則可利用信息不對(duì)稱人為地提高企業(yè)業(yè)績(jī),使個(gè)人利益最大化,卻不一定使得公司和原股東的利益最大化。因此,這種“道德風(fēng)險(xiǎn)”需相對(duì)應(yīng)的配套措施予以彌補(bǔ)。
業(yè)績(jī)單位
業(yè)績(jī)單位是指企業(yè)每年預(yù)先給激勵(lì)對(duì)象制定考核與獎(jiǎng)勵(lì)指標(biāo),績(jī)效考核方法、獎(jiǎng)金分配比例、獎(jiǎng)金發(fā)放方法等,若激勵(lì)對(duì)象完成考核指標(biāo),則實(shí)施業(yè)績(jī)單位激勵(lì)計(jì)劃。企業(yè)一般在實(shí)施過(guò)程中,將獎(jiǎng)勵(lì)基金分成兩個(gè)部分:一部分在考核結(jié)束之后直接發(fā)放;另一部分則以風(fēng)險(xiǎn)基金的形式由企業(yè)代為保管,當(dāng)激勵(lì)對(duì)象合同期結(jié)束之后再以現(xiàn)金形式發(fā)放。但是,如果激勵(lì)對(duì)象在工作中對(duì)企業(yè)發(fā)展造成不利影響,企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況酌情從風(fēng)險(xiǎn)基金中扣除部分獎(jiǎng)勵(lì)。在業(yè)績(jī)單位激勵(lì)方案中,激勵(lì)對(duì)象只擁有企業(yè)收益的分配權(quán),沒(méi)有企業(yè)增值收益,沒(méi)有所有權(quán),沒(méi)有表決權(quán),不能轉(zhuǎn)讓和出售。
相對(duì)其它激勵(lì)模式,業(yè)績(jī)單位主要是缺少了企業(yè)增值的附加收益,較大的可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為,但業(yè)績(jī)單位激勵(lì)模式一般會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)基金予以配合使用,進(jìn)而強(qiáng)化激勵(lì)效果。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金,在現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)中增加股份收益,也就是說(shuō),企業(yè)可以用沒(méi)有發(fā)放給激勵(lì)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)基金購(gòu)買公司股份,將股份的分紅收益和兌現(xiàn)后的增值收益,計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)基金中。而當(dāng)激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束時(shí),企業(yè)可以將風(fēng)險(xiǎn)基金全額發(fā)放給激勵(lì)對(duì)象。由此可見(jiàn),風(fēng)險(xiǎn)基金所起到的作用,不僅僅是約束經(jīng)營(yíng)者的行為,也可以在一定程度上施以激勵(lì);激勵(lì)對(duì)象也會(huì)為了提高風(fēng)險(xiǎn)基金的收入,努力提高公司業(yè)績(jī),一定程度上增強(qiáng)業(yè)績(jī)單元的長(zhǎng)期激勵(lì)性。
“賬面”增值權(quán)
“賬面”增值權(quán)是指具有企業(yè)增值收益權(quán)利的“賬面”性股票的激勵(lì)方式,其沒(méi)有分紅權(quán)、所有權(quán)、表決權(quán)。其具體又分為購(gòu)買型和虛擬型兩種。其中,購(gòu)買型是指在激勵(lì)計(jì)劃期初,需按照每股凈資產(chǎn)購(gòu)買一定數(shù)量的“賬面”股份,期末再由企業(yè)回購(gòu)。而虛擬型則是指在期初不需通過(guò)購(gòu)買,而是由企業(yè)無(wú)償授予“賬面”股份,在期末根據(jù)企業(yè)每股凈資產(chǎn)的增值和名義股份的數(shù)量來(lái)計(jì)算激勵(lì)對(duì)象的收益。
這種方案中,經(jīng)營(yíng)者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題尤為突出。由于賬面”增值權(quán)沒(méi)有虛擬股權(quán)的當(dāng)期的分紅權(quán)收益,經(jīng)營(yíng)者的收益更大程度上的與企業(yè)的未來(lái)業(yè)績(jī)掛鉤,因而更易導(dǎo)致為了個(gè)人利益而人為的增加企業(yè)業(yè)績(jī)水平。
限制性股票
限制性股票是指激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買公司股份,激勵(lì)對(duì)象直接獲得企業(yè)股份,成為企業(yè)主人,將企業(yè)和個(gè)人利益聯(lián)系在一起。其中,購(gòu)買股份的資金主要由激勵(lì)對(duì)象個(gè)人出資,若激勵(lì)對(duì)象現(xiàn)金支付能力有限,可由企業(yè)資助一部分現(xiàn)金購(gòu)買股份,這部分現(xiàn)金可以視為公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象的部分獎(jiǎng)勵(lì)。
該股權(quán)激勵(lì)方式的缺席主要表現(xiàn)在限制性股票的流通性上。由于非上市企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象的主要是非流通股,在激勵(lì)對(duì)象離開(kāi)企業(yè)的時(shí)候,這部分股份則面臨一定的處理問(wèn)題。最好的可行的解決方法無(wú)非是激勵(lì)對(duì)象繼續(xù)持有或者轉(zhuǎn)讓給企業(yè)。然而限制性股票回購(gòu)的價(jià)格確定又是實(shí)施障礙。該回購(gòu)的價(jià)格最好在激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施前和激勵(lì)對(duì)象協(xié)商確定,而這個(gè)價(jià)格應(yīng)該設(shè)定在企業(yè)可控范圍之內(nèi),同時(shí)又能根據(jù)企業(yè)在未來(lái)幾年的發(fā)展?fàn)顩r相應(yīng)增長(zhǎng)。
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